摘要：以制造业企业研发投入为研究对象,考量政府补贴和融资约束对研发投入的作用机制和影响效果,利用2009-2016年我国制造业上市公司数据实证检验,研究发现:政府补贴对我国制造业企业研发投入的促进效用显著,且呈现一定的门槛效果;融资约束对制造业企业研发投入表现为“倒U型”关系;进一步研究发现,在不同的融资约束背景下,研发补贴的激励效应存在明显的差异性。政府应审慎运用财政补贴政策,根据企业不同的融资状况采取不同的措施。