摘要：流动性不足是限制新三板市场发展的重要因素,为不断完善我国的金融市场体系,增强市场流动性,2014年我国正式在新三板市场实行做市商制度。本文通过概念模型的构建,用实证研究分析了做市商制度对市场流动性的影响。结果显示,做市商制度对股票流动性有显著的提升作用;挂牌公司的做市券商数量对股票流动性有正向影响,挂牌公司的库存股比例对股票流动性有反向影响。在实证结果的基础上,本文分别从做市商、挂牌公司以及监管部门的角度,提出了推动做市商制度更好发挥提高市场流动性作用的建议。