摘要：现代企业的所有权和经营权相分离，委托人和人之间信息不对称，管理层存在机会主义和道德风险，这都会背离委托人的目标利益，而盈余管理就是人的常用手段。作为财务信息披露的关键性问题，盈余管理是一直是管理学的热点。以盈余管理为主题的研究大致分为动机、手段、影响因素和经济后果四部分，其中前三部分的研究成果已经很丰富，但是经济后果的研究相对较少，已有的经济后果研究中也以探讨应计盈余管理的为主，而对真实盈余管理的经济后果的讨论仍然较少。