互联网金融风险论文精品(七篇)

序论：写作是一种深度的自我表达。它要求我们深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隐藏在内心深处的真相，好投稿为您带来了七篇互联网金融风险论文范文，愿它们成为您写作过程中的灵感催化剂，助力您的创作。

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(一)我国互联网金融发展态势强劲互联网金融是在全球网络经济与电子商务快速发展的背景下产生的，互联网与金融的融合始于银行金融业务的网络化。自1995年全球第一家网络银行“安全第一网络银行”诞生，银行的网络金融在全球范围内迅速铺开。2013年中国网银交易规模为1287.8万亿元，大部分银行的电子银行替代率接近80%;截至2013年7月，我国获得第三方支付牌照的企业数量已达250家，第二季度交易规模达1064.1亿元，环比增长64.7%;截至2013年末，国内P2P行业总成交量达1058亿元，贷款存量为268亿元，出借人数超过20万，较2012年200亿元左右的规模呈现爆发式增长。与此同时，挑战传统证券业务的众筹模式也开始在国内入驻，并受到投资者青睐。2011年7月上线的“点名时间”，是国内上线最早同时也是规模最大的众筹平台，截至2013年7月该平台已经接到了7000多个项目提案，有近700个项目上线，项目成功率接近50%.2012年堪称“互联网金融元年”，自此互联网金融不仅创新层出不穷，而且竞争日趋激烈。首先，电商巨头纷纷涉足金融行业，如阿里巴巴开放信用贷款和理财业务，腾讯与中国平安成立保险金融服务系统，苏宁小贷进入供应链金融领域等;其次，银行系电商也竞相上线，如建行的“善融商务”、交行的“交博汇”、招行的“非常e购”等;再次，互联网金融开始蔓延理财、保险业等行业，如余额宝、人寿联合快钱共推保险网销，“三马”联合卖财险等，互联网金融市场上的创新与竞争开始愈演愈烈。

(二)互联网金融风险的产生及其特殊性互联网金融活动表现为货币和数字化信息在网络间的传达与调拨，交易双方互不明确，交易过程透明度低，这种依附于高科技和虚拟性的特性，对金融风险具有放大效应。互联网金融所蕴含的风险复杂性主要表现在互联网金融风险具有二重性:一方面，互联网金融在本质上具有金融属性，与传统金融一样，互联网金融活动面临信用、市场、流动性、操作性、声誉等一切常规金融风险问题;另一方面，由于互联网金融发展的载体是互联网，互联网本身附有的虚拟性、技术性以及创新性特点会给互联网金融附加很多系统性的隐性风险问题。在互联网金融的快速发展和强烈竞争态势下，互联网金融也频繁发生风险案件，显性风险突出。例如，银行网站遭遇黑客袭击、个人金融信息被盗取，P2P网络借贷行业早期由于基本处在无门槛、无标准、无监管的“三无状态”，而多次发生“跑路”事件，以及个人信用信息被滥用等情况。同时，我国互联网金融的发展尚处于起步阶段，加上互联网金融本身的行业交叉属性，目前对其没有明确的监管制度和可完全适用的法律约束，其发展还蕴藏着“隐性”风险。例如，由于监管的欠缺，不乏有企业打制度的“球”，利用互联网的虚拟性特点进行网络洗钱，违规经营发行理财产品，暗箱操作线下业务等，不断触及“非法吸收公众存款”、“非法集资”风险底线等。互联网金融是互联网技术与传统金融全面结合和创新的产物，其风险产生的主要来源有:

(1)对信息技术装备的依赖，即互联网金融的一切活动都依托于信息技术的软硬件装备，一旦技术出现问题，风险难以控制;

(2)互联网的“虚拟性”特点，即互联网金融中的一切业务活动，如交易、支付结算等都在虚拟的电子信息中进行，交易者身份认证难以确认，容易导致信用风险;

(3)金融的跨界经营，如金融“触电”、电商“淘金”等的发展使得金融的跨界经营已成趋势，进而导致金融风险的不确定性;

(4)法律与监管的缺失，互联网金融行为缺乏明确的制度约束，单纯的行业自律会积累大量隐性风险。

二、我国互联网金融主要模式类别及特点

广义的互联网金融涵盖了一切依托互联网展开的金融活动，包括了提供互联网金融服务的实体机构、平台中介以及相关的法律法规。目前，我国互联网金融发展模式从商业模式的角度大致可分为六类。综合而言，互联网与不同金融市场的融合发展所形成的各种模式类别，不仅传承了互联网资源开放化、成本集约化、渠道多元化、用户行为价值化等优点，同时也更加创新性地细化了我国金融市场业务，有效促进了金融市场的“普惠发展”。但在我国金融业分业监管环境下，各种模式类别发展的多元性也使互联网金融风险在我国更具复杂性。

三、互联网金融风险的特殊性

结合互联网金融的风险来源和商业模式特点，与我国传统金融相比，互联网金融所蕴含的风险特殊性主要体现在以下几个风险类别中。

(一)技术性风险互联网金融对互联网技术的依赖性很强，互联网技术性风险会对互联网金融交易中的资金安全构成威胁。例如，由于网络及计算机自身缺陷或技术不成熟造成的停机、堵塞、出错及故障等，以通过病毒、黑客等人为破坏手段构成的网络软硬件瘫痪、信息泄露、被篡改等，都有可能导致资金的截留或被盗。同时，互联网支付密钥的技术管理以及TCP/IP协议的安全性，对承担金融活动中资金主体的资金安全性来说也面临考验。因为互联网金融活动的交易信息完全通过网络传输，在这过程中存在非法盗取、篡改以及个人信息泄露风险。据《2012中国互联网网络安全报告》显示，2012年我国有84.8%的网民遇到过个人资料泄露、网购支付不安全、遭钓鱼网站等网络信息安全事件，总数达到4.56亿人次。此外，在技术支撑上，很多互联网金融机构往往通过购买外部技术支撑来解决内部技术和管理问题，而在互联网技术设备上我国又缺乏自主知识产权优势，国外进口的互联网软硬件设施对我国的金融信息安全问题存在的隐患也不得忽视。

(二)虚拟性风险一方面，互联网的开放性给社交活动提供了一个全新的信息分享平台，但其“虚拟性”特点也给海量交易者身份、传递信息的真伪判断带来明显弊端，容易引发互联网金融活动中的“逆向选择”和“道德风险”问题。例如，在虚拟的互联网金融市场服务中，由于信息的不对称，客户大都会根据行业服务的平均质量来确定预期购买价格，可能会出现“低质量”金融服务机构驱逐“高质量”金融服务机构的现象;同时，在实际业务中客户可能会利用自身信息的隐蔽性，做出像网络洗钱、网络欺诈等不利于互联网金融机构服务提供者的行为。另一方面，互联网金融平台在金融活动中很多承担着资金周转功能，如第三方支付、电商系金融等，相比传统金融的线下严格审查，互联网金融平台由于“虚拟性”特点，很难对在资金周转过程中的沉淀资金实施有效的担保和监管，信用风险指数加大，如果缺乏有效的流动性管理或引发支付风险。

(三)操作性风险相对传统的金融服务，互联网金融业务操作风险的特殊性主要体现在:大数据的经营、操作主体的变换、互联网金融账户的授权使用、操作流程设计对网络系统的依赖，以及真假电子货币识别等方面。互联网金融风险控制的核心在于对数据的整合、模型构建和定量分析，由于平台数据获取主要是基于业务的交易数据，形成维度单一，再加上实际操作中还存在“刷信用”、“改评价”等行为，使得互联网金融的大数据风险控制在操作中存在风险“有偏”隐患;互联网金融环境下的操作主体大都是客户在自有计算机上实现，如不熟悉具体的操作规范与要求，可能会引起不必要的损失，同时互联网交易系统的设计缺陷、安全性以及运行的稳定性等，也可能引发金融业务的操作风险;互联网金融可能会存在由于没有树立良好的信誉而导致的各项业务不能在良好的信用环境下有序展开而面临风险;互联网由于时效性和快捷性特点，往往一步小小的操作过失带来无法挽回的巨大损失(如金融机构的“乌龙指”事件)，而且互联网通过媒介对信息的传播速度非常快，操作风险会很快进而导致声誉风险。

(四)法律法规性风险互联网金融的法律法规风险主要体现为互联网金融的创新性与现行法律制度的滞后性冲突造成的风险。我国互联网金融的发展尚处于起步阶段但发展非常迅猛，基于传统金融制定的银行法、证券法、保险法，很难满足互联网金融业务的监管需求。目前，我国互联网金融的法律法规风险主要表现在:一是现有法律的运用风险，即现有法律运用到互联网金融领域的难以适用，容易导致交易主体之间的责、权、利边界不明确，一方面增加交易的不确定性，另一方面对某些金融行为(如虚拟货币)本身的违法与不违法难以界定;二是新法律空白风险，即新法律空白可能造成的“搭便车”风险集聚，而互联网金融由于本身涉及领域的交叉属性，使得其立法过程很复杂，难度超过传统金融，如实名制和客户隐私保护两难问题的解决等，更加剧了这种风险的不确定性。

(五)监管覆盖风险首先，互联网金融大都存在跨界经营，如电商系金融领域，这对我国传统金融的分业经营界限及分业监管模式提出了挑战。目前，互联网金融模式中除了金融机构的信息化金融受原监管机构约束外，仅第三方支付企业的法律地位得到了一定程度的认可，受央行支付结算司监管并由中国支付清算协会作为行业自律性组织约束。而像P2P网络借贷、众筹等新型互联网金融形势，虽然2014年上半年已被分类归口于银监会和证监会监管，但相应的监管法规建设任重道远，短期内监管的灰色地带仍会存在。其次，互联网金融由于其自身的行业交叉属性，与传统金融相比风险诱发的因素多样化，加上其虚拟性、信息量大、传播速度快，导致监管的全面跟踪难以识别，这也进一步加大了监管的难度;再次，在全球化背景下，频繁的互联网金融跨国交易打破了地域限制，这种趋势对单独的国内监管也提出了挑战。

四、互联网金融特殊性风险的防范与监管策略

(一)从互联网技术层面构筑互联网金融运行安全体系计算机互联网技术安全体系是电子金融与电子商务活动安全的基础，技术层面的互联网金融运行安全防范体系包括:操作系统安全稳定、防火墙技术、虚拟专用网技术、入侵检测技术以及金融信息、数据的安全防范技术等。互联网金融运行安全体系的构筑，首先需在硬件方面保障互联网运行的安全环境，应加大对计算机物理安全措施的研发投入，增强互联网系统的抵御和防攻击能力。同时，在互联网金融交易体系的信息安全上，应加强基本加密技术、安全认证技术以及安全应用标准与协议三大层次的技术支撑，这是网络金融和商务活动的支付体系和各种业务应用系统的发展基础。

(二)从金融属性层面规范互联网金融操作流程，完善风险管理制度和内控体系互联网金融业务的本质是金融属性，在业务层面，不论是有金融牌照的企业还是其他形式的网络借贷公司，都应从金融风险的角度充分认识金融信息化过程中的潜在风险，严格规范操作流程，审慎管理信用、流动性等其他风险。针对互联网金融的行业交叉性和金融属性，其风险管控不仅需要建立信息科技风险评估、管理、预警的机制，还要在严格内控体系的基础上，对业务操作流程的规范管理、资金流动性管理、信用风险管理等方面建立金融风险的防范制度。如，对流程中可能存在的操作风险应从互联网技术和金融两个层面进行标准化管理;对P2P模式中存在的“多对多”、“资金池”、“期限错配”等流动性风险隐患应尽早进行规范;对互联网借贷中由于信息不对称及无抵押品问题带来的风险隐患应设计出相应制度等。

(三)从法律法规层面加大对互联网金融风险的立法力度20世纪70年代欧美国家开始对互联网金融进行法律法规建设，采取的方式是对仍然适用的法律继续沿用，对不适用的法律进行修订完善，同时制定相关新法规以补充覆盖。经过几十年的发展与完善，欧美逐步建立起了涵盖交易规则、交易保护、制度标准等内容的互联网金融法规体系。我国互联网金融的法律法规建设借鉴国外经验，可以从三个层面加大力度:一是梳理与互联网相关的现有法律法规，结合互联网金融特点加大基础性立法工作，如明确互联网金融交易主体的责权利、行业准入门槛、交易行为规范等;二是修订和完善互联网金融的配套法律体系，如修订现有法律体系中对互联网金融不适用的条款，完善对互联网犯罪责任追究的法律规范;三是补充制定有利于互联网健康发展的行业法规，如互联网公平交易规则、消费者权利保护以及安全法规等。

(四)从监管层面完善互联网金融的监管体系我国的互联网金融监管需处理好金融监管与金融创新的辩证关系，做到有保有压。目前，对我国互联网金融监管体系的完善:首先，要理顺各类互联网金融模式的业务范围，并在此基础上明确互联网金融的监管主体、监管对象和监管范围，在监管模式上应根据我国金融市场特性，建立跨部门的监管机制，协调分业和混业创新监管模式;其次，针对互联网金融市场交易活动的快速、频繁和虚拟性特点，监管部门应通过信息技术加强非现场监管，并有效建立风险监测、预警和应急处理机制;再次，对互联网金融的跨国活动，监管部门需联合其他国家的监管机构，加强联动实施统一监管。

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【关键词】互联网金融 模式 问题 对策

自互联网技术被开发以来，在不长的时间内就得了迅猛的发展。这就为互联网从科研、军事领域“飞入寻常百姓家”提供了条件。而互联网所具有的跨区域、全天候等特点，使应用互联网技术的服务相较于传统服务而言具备了低成本、高效率以及跨区域的优势。互联网金融也同样如此，相较于传统金融服务，互联网金融的种种优势使其发展的势头迅猛，为经济的发展注入了活力。

一、互联网金融的主要模式

（一）传统金融服务在互联网方面的延伸

从广义上来讲，互联网金融的模式也包括传统金融服务在互联网方面的延伸。所谓传统金融服务在互联网方面的延伸，指的是传统的金融机构借助互联网先进技术以及便利功能，在互联网上继续实现他们的服务。此类互联网金融服务包括电子银行、网上银行以及手机银行等。传统金融服务借助互联网，实现了线下服务向线上服务的转变，从空间和时间上扩大了传统金融服务的功能。

（二）金融的互联网居间服务

金融的互联网居间服务典型应用包括P2P信贷、第三方支付平台、众酬网络等。其中P2P信贷是互联网金融中最具特色的应用之一。在传统金融领域下，对于微型或者小型企业以及低收入群体的应变较慢，并且收益与成本比例不匹配，而P2P信贷就弥补了传统金融在这方面的缺陷。

（三）互联网金融服务

互联网金融服务就是金融平台的网络形式，其代表性应用包括保险销售平台、互联网基金以及网络小额贷款公司等。如2012年的12月苏宁成立了重庆苏宁小额贷款有限公司、2012年11月京东也建立了自己的京东供应链金融服务平台。基本而言，这些互联网金融服务主要是电商在金融行业的渗透行为。

二、互联网金融发展面临的问题分析

（一）法律法规以及监管机制不完善，缺乏必要的行业自律

互联网金融在我国的发展还在初步阶段，所以并没有专门出台针对互联网金融的监管机制。此外，相关的法律法规等规章制度也不是很完善。这就使得互联网金融缺乏相应的规范和监管，一旦出现问题将会产生很大的危害。此外，除了缺少必要的法律框架外，互联网金融也缺乏必要的行业自律。我国的小额贷款联盟虽然与2013年1月份了有关行业自律的公约，但是仅有极少数相关机构加入其中。

（二）信用信息共享程度低，违约成本低

相较于其他互联网金融发展较早的国家，如美国和英国等，我国的信用信息的共享程度较低，违约的成本微乎其微。我国不仅信用信息的共享程度低，也没有良好的信用环境，这将会制约我国的互联网金融的发展。

（三）技术方面存在缺陷，金融平台面临潜在风险

虽然金融服务可以借助互联网便捷的东风，使其不论在服务范围与服务效率上都扩大了规模。但是毕竟互联网技术还存在一些缺陷，无法绝对安全的保障金融信息和资金。除了互联网本身的缺陷外，众多互联网金融公司也没有较为先进的安全问题解决能力。种种因素导致一旦风险发生损失将会非常巨大。

三、促进互联网金融发展的对策与建议

（一）完善我国相关法律法规政策

首先是政府要及时出台相应的法律规章制度，对P2P信贷等互联网金融行为的性质做出规定，并将互联网金融业务经营的范围、监管措施以及处罚机制纳入到法律框架内。其次，我国政府还需要制定一系列政策，通过政策的导向作用，在我国的互联网金融中加入风险补偿机制，并通过税收优惠等措施，激励评价高、表现好、信誉佳的互联网金融机构。

（二）防止互联网金融风险向其他领域传递

首先我国相关政府部门要充分发挥职能，加强对互联网金融的监管力度，通过定期检查和审计，以便发现存在的潜在风险。其次是我国的银监会等金融行业的监管部门要通过制定方案与策略，从信贷政策、金融安全以及信息技术等方面进行研究，以防止风险蔓延。最后，公安机关要对于借助互联网从事诈骗行为的不法分子严厉打击。

（三）引导互联网金融行业制定自律机制

行业自律有助于互联网金融的长远发展，因此我国各级主管部门需要加强与互联网金融机构的沟通，引导他们的行业自律，制定相应的行业规章制度，规范互联网金融行为。此外，行业协会需要建立信息披露平台，及时向外界公布行业信息。最后，互联网金融机构内部也需要建立互相监督与投诉机制，并及时对投诉进行处理，规范行为。对于被处理的机构，要在信息平台上公布。

（四）加大宣传教育力度，大力普及金融知识

相关政府部门要加强宣传与教育的力度，向广大群众普及金融知识。只有这样，才能使群众的辨别风险的能力提高。

四、总结

综上所述，互联网金融因传统金融不可比拟的优越性，发展势头越来越猛。目前来说主要有三种模式，即传统金融服务在互联网方面的延伸、互联网金融服务以及金融的互联网居间服务三种。但是在互联网金融发展的过程中也存在着一些问题，充分认识到这些问题的存在，才能更好的促进互联网金融的发展。使其凭借互联网技术带来的便捷充分为经济发展服务，贡献力量。

参考文献：

[1]贾兆德，廉菁.对互联网企业进军金融领域的思考[J].现代经济信息，2013，（11）.

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关键词：现状；政策；金融创新；流动性风险

1 2016银行业政策分析

4月21日，银监会与科技部、人民银行联合《关于支持银行业金融机构加大创新力度 开展科创企业投贷联动试点的指导意见》。投贷联动试点落地，实现科创企业信贷风险和收益的匹配，通过提供持续资金支持的融资模式，提升对科创企业金融服务质量与效率，有利于促进商业银行业务创新和自身转型发展。该政策旨在为金融行业的改革探路，以试点为代表先进行改革，成功后推向整个银行业。

4月27日，中国银监会《关于规范银行业金融机构信贷资产收益权转让业务的通知》，引导银行业金融机构依法合规开展信贷资产收益权转让，进一步盘活信贷存量；7月6日，《关于做好银行业金融机构债权人委员会有关工作的通知》，推广设立银行业金融机构债权人委员会制度，按照“一企一策”的方针集体研究增贷、稳贷、减贷、重组等措施，有序开展债务重组，推动债权银行业金融机构精准发力、分类施策，有效保护金融债权，支持实体经济发展。10月10日，国务院《关于市场化银行债权的指导意见》这意味着银行债转股重启。当前我国正在积极发展实体经济，以拉动国内经济的发展，但是银行业的流动性枯竭或流动性不足难以为实体经济的发展提供资金，这使得我国的实际经济难以为继。因此，通过此举增加信贷资金存量，优化信贷资金结构提高、提高金融资金的配置效率，有助于发展我国的实体经济，同时，优化了银行自身的资本负债结构能使我国的银行业为改革做好前期的准备。

10月13日，国务院印发关于《互联网金融风险专项整治工作实施方案》的通知，互联网金融已经与银行在业务上构成了竞争，但银行受到中国人民银行和银监会严密的监督和管制。新兴的互联网金融却不在此范围内，导致了它与银行相比相对宽松的监管环境，这对公众的财产造成了巨大的威胁，也使得公众的财产可能被用于套利，在不知情的环境下承担风险。本次整治是为了改善互联网金融治理，防止监管套利，整治互联网金融诈骗等层出不穷的事件，使得互联网金融与银行处在一个相对可比的环境下，增强银行的竞争力，实现银行业金融机构和互联网包罗有序的发展。

2016年9月30日（华盛顿时间），国际货币基金组织（IMF）宣布纳入人民币的特别提取款（SDR）新货币篮子于10月1日正式生效，成为第五种“入篮”货币，也是唯一的新型经济体货币。这使得随着人民币的境外结算业务的进一步发展和人民币流通范围的扩大，银行业将会收获更广阔的的市场，同时也要面临来自外资银行的更激烈的竞争。这使得中资银行不得不改善自身结构，来应对与外资银行间的竞争，同时也要开展新的海外部门，应对新的人民币结算需求。该举措的目的是为了人民币市场化，但是不容忽视的是，此举对银行业改革强大的助推作用。中资银行将不得不与外资银行站在同一市场，有助于我们学习外资银行对风险的管理模式，有助于增加信贷需求，为银行业开辟了更广阔的市场，在全球化进程中完成对自我结构的优化与改革。

综上就是对2016银行业大时间的盘点，我们看到，国家从各个层面上为银行业改革铺路，不论投贷联动试点的落地、债转股、整治互联网金融等都是为了优化银行业的结构，而人民币国家化也为银行业创新改革提供了一个最好的时机。银行应该在保证流动性风险可控的情况下，主动探索改革的出路，进行金融创新，为自身发展谋出路。

2 金融创新对银行业的重要意义

要进行金融创新首先要明白可以从哪些角度进行金融创新，金融创新分为以下几种：

①金融体制创新是指金融机构为适应经济发展的需要，通过引入新理念、使用新技术、开辟新渠道以及创建新组织，在战略决策、制度制定、管理模式、机构设置、人员安排和业务流程等方面所开展的一系列管理活动，最终体现为商业银行流动性风险管理水平的不断提高和客户服务水平的不断提升。

②金融技术创新指金融数理工具和模型的不断完善和超越，以及信息化技术的不断发展。金融技术创新作为金融创新的技术支持，是防范和化解金融风险的重要策略。金融技术创新的目标是通过建立预测流动性缺口走势的动态机制和强化流动性风险度量的技术管理手段，探索适合于商业银行流动性风险管理的技术手段，达到风险识别准确、度量合理、预测精确、管理科学以及控制到位的目的，使商业银行所承受的由于流动性风险带来的损失降至最低。

③工具是金融市场交易的对象，商业银行通过综合运用金融工具在市场上进行交易获得的收益来抵冲由于流动性风险所遭受的损失，所以，金融工具创新是金融市场发展的必然趋势。金融工具创新包括基础工具的创新和衍生工具的创新。基础工具创新产品包括货币市场工具、固定收益证券、权益证券以及证券投资基金等。随着金融创新的迅猛发展，研发了一大批诸如远期、期货、互换、期权以及股指期货等衍生工具。与基础金融工具创新相比，衍生金融工具创新更具时代特征和影响力，已成为金融发展的时代象征。可以说，金融工具创新既是金融创新的核心，又是金融机构规避流动性风险的重要工具。商业银行应充分运用各种金融工具进行组合投资，以实现创值和流动性风险的控制、分散以及转移的目的。

④金融市场是现货和衍生产品交易的主要场所，是金融资产和金融工具汇聚的舞台，通常将金融市场分为五类：商品市场、货币市场、债券市场、资本市场和外汇市场。构建基于金融市场创新的商业银行流动性风险管理机制，就是通过对金融市场的规范和创新，拓宽业务渠道，整合业务资源，在金融市场中综合和灵活的运用各类金融工具，最终实现流动性风险的规避。

上述我们从金融市场创新、金融体制创新、金融工具创新以及金融技术创新四个角度系统地对流动性管理的金融创新策略进行了较为深入的探索，并构建了较为全面而有效的商业银行流动性风险管理机制。对四个创新角度的分析也是根据一定逻辑关系进行的，即：体制创新是基础，技术创新是手段，工具创新是依靠和市场创新是保障。由于复杂性是流动性风险的显著特征，因此，商业银行流动性风险管理不能依靠单一粗放、零散孤立的风险管理方法来实现，而是应当以发展的眼光，从整体角度综合考虑、系统研究。

结束语

本文通过对国内当前局势的分析，明确了银行业当前面临千载难逢的有利时机，但机遇伴随着挑战。我们应该在保证流动性风险可控的前提下，主动地进行金融创新。从体制、技术、工具和市场四个方面进行创新。流动性风险管理于金融创新是相辅相成、互相促进的关系。可控的流动性风险可以保障金融创新的有序进行，而金融创新也有助于对流动性风险的管理。

参考文献

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在南京金陵饭店，赛富科技创始人高胜涛花了一个下午，为几位专业风险投资机构的合伙人进行了一次集中路演，几个小时下来，这些大佬们听得云里雾里。当晚，大家留下来一起吃晚餐，一位下午没能赶过来的投资人姗姗来迟，他是海澜集团分管投资的负责人，晚餐时恰好坐在高胜涛旁边，他迅速理解了赛富的商业模式，两个月中完成了这轮投资。

高胜涛发现，普通风投普遍对他的模式很难理解，主导B轮投资的海澜集团与此后主导C轮投资的悦达集团这类产业资本则更容易从产业链的角度理解他的模式。赛富所专注的领域是以分销金融为核心的一站式分销整合服务。在他开始着手创业的2007年，几乎没人听说过这个新名词，甚至会怀疑其存在的合理性，B轮之前的融资更像是天使阶段的“赌一把”。不过，对于目前每年超过20亿元的平台交易额，2000余万元利润的赛富科技来说，市场的接纳程度已经不必再担忧。

虚拟总代

“赛富”这个名字取自供应链金融的英文（supply chain finance）的首字母S与F，恰好也与一家风险投资机构重名。

高胜涛曾在中学任数学教师，几年后改行做了程序员，2003年到一家中美合资的公司任职董事总经理，核心服务是将在美国成熟的供应链管理软件在中国本地化开发销售。这套软件可以从厂家引入原物料开始，到产品制成，此后涉及销售的每个环节，可对其进行追根溯源。2005年，他向海外总部提议在日本建立合资公司，切入金融软件市场，为野村证券等机构做系统外包，但并未成功。

两年后，他有一个在银行任职的朋友完成了在职研究生论文，写到的话题是供应链金融。当他和高胜涛提起时，高胜涛恍然大悟，发觉这与自己的想法非常接近。

高胜涛分析认为，在消费品的供应链条上，一款产品从厂家到消费者手中需要经过总、省级、区级、经销商与终端渠道。供应链上的所有角色都受困于资金、渠道、运营能力：厂家希望迅速铺货；但商没有资金把货品买进，就没法往下铺货，几层商与经销商往往都欠着“三角债”；银行没有专门贷款给商与经销商的类目，原因是没有担保机制。

高胜涛的构想是，既然银行的诉求是降低风险，那我们就可以利用供应链管理软件，将整个过程管理起来，限制风险比例，让银行的资金流入供应链。

基于此，高胜涛创办了赛富。他的生意需要软件配合，外加一套自成体系的系统。供应链管理软件可以收集到供应链条的各类数据，例如哪类产品在哪些渠道中销售，并分析出经销商是否有实力“吃”下货，继而判断一个分销体系能支撑多大的销售量。

赛富的挑战在于撬动各个角色，建立体系。首要问题是解决资金，需要谈下银行这个金主。银行没有负责这项业务的部门，高胜涛曾经托很多朋友找到了一些银行的分行行长或者支行负责人。很多人客气评价“不错”，然后没了下文；有些人直率地告诉他“这和我们的业务没关系”，一口回绝。

“做这个行业，最初甚至像空手套白狼，还好我看起来不太像骗子。”从熟人介绍开始，早期几年中，高胜涛一点点突破，而且“责无旁贷”地抵押了自己的房产，希望得到银行的授信。“把银行的资金拉到供应链里面，拉进来100万元，还要确认能绕回来120万元，而每一根链条背后都是几十家公司一同参与。”

此后需要撬动的资源是厂商、经销商与零售渠道。面对厂商，高胜涛形容自己为“虚拟总代”，只要能找到厂商老总和财务总监，就有机会继续推进；经销商是最容易驱动的角色，因为他们在资金、货量和渠道数量几方面常常处于欠缺状态。

赛富的另一个诀窍是，通过合作圈住更多资源。与经销商合作之后，它的渠道也可以成为赛富的客户。在这种滚动之下，几方资源都会倍增，在生意的盘子增大之后，赛富还可以顺势提供资金。

遵循零售本质

目前赛富的客户中，品牌方包括以格力、美的为代表的家电厂商，以苹果、三星为代表的手机厂商，母婴日用以及特色农产品；渠道方则囊括所有A类商超与十几家电视购物渠道，以及天猫、京东等电子商务渠道等；经销商不计其数。赛富内部根据不同的品牌与渠道来划分业务和利润，与各类合作伙伴形成了一个分销链价值整合服务联盟体系。

赛富的客户越来越容易获取。例如，有些家电行业的大公司已经开始将商“收编”为分公司，让渠道变得更扁平化。2009年，高胜涛打动了格力，这家企业已经“很有远见”地选择了自建渠道，每年销售额上千亿元。在华南区域，格力开始拨出几亿元份额与赛富合作，通过赛富的经销体系去销售。目前双方的合作已超过了3年时间。

“我觉得赛富的做法更接近零售的本质。”高胜涛认为，中国的多层级制让渠道费用高企，物价跟着提高，只有扁平化才能解决；大众开始接受的电子商务是渠道扁平化的先驱，而开网店可以赚到钱的，往往是那些线下商，因为他们能拿到更便宜的进价。

他的预测是，未来零售行业中的公司，将由厂商、几家赛富这样的分销整合企业以及各种负责对接终端销售与服务的经销商组成。各级将会逐步退化，每家厂商会同时选择几家赛富这样的公司来管理渠道。“贸易的本质是赚差价。未来的零售看起来会更像厂家直销。”

2011年，高胜涛认为自己的生意可以做得更大，此后又完成了几轮来自产业资本的融资。不过，传统风险投资机构依旧难以理解他的模式。“他们会质疑，目前的经销体制不是运转正常吗？市场上怎么会需要你这样的角色？”

但这些他已经不以为然。“我觉得我的步点踩对了，在真正需要埋头苦干的阶段，没人来打扰，有很多理解我的资本来支持。”

高胜涛建立了互联网金融平台“1号链”，这是一个分销链上的互联网金融服务平台，供应链中的各种角色可直接进驻。平台还包括一些物流公司，由赛富设立物流标准，对方来对接数据。这让赛富更像是一个处于跑道中央的裁判员，每个角色都在外圈跑完自己的流程，赛富来负责统计所有信息，掌控风险，再导入银行资金，“确切地说，将银行的金融风险转化为产业风险”。

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[关键词] 中小金融机构;发展困境;应对措施

[中图分类号] F830.33 [文献标识码] B

一、我国中小金融机构在发展中遇到的问题

在金融风险的防范和风险控制中，相比大型银行等金融机构，中小金融机构所采取的措施更为引人注目，主要是其在市场中弱势的地位及其面对的困境，这些问题已经危及了众多中小金融机构的生存。譬如在雷雯雯（江西师范大学，2011），梁京华（时代金融，2014），吴京（企业改革与管理，2014）等论文中也指出其主要存在着以下几个方面的问题：在市场中定位模糊;机构内控缺乏规范和力度;产品结构特色不足;企业法人治理结构不合理;受到洋银行和国有大银行的夹击;跟不上技术进步等等。我国中小金融企业面临这些困难在现代金融，特别是互联网金融发展迅猛的时代，表现更加严重。究其原因，在李志S（经济研究，2002），傅勇（经济研究，2011），唐弥谧（现代商贸工业，2015），任会鹏（商业经济研究，2015）研究论文中也指出我国中小金融机构发展的常规性的原因，包括历史遗留问题、经济体制改革问题、面对金融危机冲击问题、内控不规范等等。本文主要从我国中小金融机构目前面临的困境入手，从中小金融机构内部、外部分别阐述目前我国中小金融机构发展困难的原因。

二、改进措施

我国的金融体系是在政府主导下形成的，具有以大银行为主导的结构特征，因此缺少专门为中小企业融资提供服务的政策性金融机构。中小金融企业规模偏小、交易成本高，且经营时间较短，经营风险大，导致退出市场的概率较高，融资困难。针对我国目前中小金融机构在发展中存在的问题，提出以下几个方面改进措施。

（一）规范机构股东结构，完善机构内控制度

从问题的根本入手，抓住这些问题的来源，通过内控为主，监管为辅，优化法人自理结构、风险管理水平。首先，优化组织构架。按照现代企业管理制度，使股东大会、董事会、监事会、管理层之间相互制约。改变一股独大、经营管理层权力过分集中的现状。必须从制度上规范中小金融机构，让其有自我调节能力进行内部控制。其次，监管部门应该督促中小金融机构成立较高水平的风险管理部门。现实生活中，譬如浙江温州多次发生小贷公司、财务公司破产，投资人跑路的新闻，当然这与当地民间借贷风行有很大关系，但不可否认的是，这与企业风控管理跟不上，缺乏风险管理有很大的关系。

（二）完善产品结构

解决中小金融机构自身的内控问题是关键的一步，实施品牌战略，解决自己的融资问题，充分使中小金融企业有充足的资金来运作。区域性的中小金融机构建立金融品牌必须依托当地的实体经济需求。区域经济实体的发展离不开当地政府的支持，一般政策有一定的偏向性。中小金融企业要开拓新的产品去配合政府的政策实施，实现金融产品和实体经济两个方面的完美结合。同时在金融产品设计上，要规避风险，做到安全、方便，慢慢形成区域性的金融品牌。

（三）国家政策扶持

在众多的因素中，政府的各项宏观经济政策也是对中小金融机构的发展有很大的联系。美国、日本都是市场成熟的经济体，在金融业的发展方面有着更多值得我们学习的地方。

对中小金融机构的发展给予必要的政策优惠，拓宽其发展空间，这是由中小金融机构在社会经济发展过程中其区域性特点所决定的。如地方政府现在推动的城市商业银行改革、农村信用社改革，都是政府希望通过引导社会资金参与中小金融体系建设，达到支持区域经济发展的目的。中小金融机构所服务的特殊对象也需要得到政策优惠。譬如日本建立中小企业信用担保体系是对中小企业金融支持所采取的制度性措施。1958年9月，日本政府颁布了《中小企业信用保险公库法》，并依据该法设立了中小企业信用保险公库（现为中小企业综合事业团），各都道府县均成立了信用保证协会，从而形成了健全的中小企业信用担保体系（王帅，2009）。对难以从商业银行获得贷款的小规模中小企业，提供必要事业资金的直接贷款;为中小企业提供的债务担保给予保险和贷款;防止中小企业破产，对之进行资产援助等（IUD，2008）。目前，美日两国普遍建立了扶持中小金融企业的政策性金融机构，其发展模式值得我国借鉴。

三、小结

政府多次提出全面深化金融改革，扶持中小金融企业发展，在推进产业升级转型过程中，要建立有利于产业升级转型的制度环境，要通过产业政策的实施引导金融企业产品升级、功能升级，最终实现产业结构升级和发展方式的转变。只有在国家政策，特别是地方政府的支持下，建立其规范的现代企业管理制度、完善其风险管理及具有区域经济特点的产品结构才可能解决目前我国中小金融机构的发展困境。

[参 考 文 献]

[1]周立，陈武.中小金融机构的困境与出路[J].华南金融研究，2000（10）

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关键词：混业经营；分业经营；一体化实践教学

中图分类号：G642.41 文献标志码：A 文章编号：1674-9324（2016）47-0177-02

金融混业经营是指金融业务互相渗透、交叉，而不仅仅局限于自身分营业务的范围。随着全球金融一体化浪潮的不断高涨，金融业务混业经营已成为国际金融业发展的主导趋向。自1993年12月国务院做出《关于金融体制改革的决定》以来，我国实施的是分业经营政策。这一政策是在我国金融业处于发展初期这一背景下制定的，对防范金融风险发挥了积极作用，在一定程度上保护和促进了我国金融业的发展。但在当今金融业务不断创新、国际金融业互联互通的情况下，如果继续分业经营，将会削弱我国金融市场效率，不利于我国金融业务与国际接轨。

近年来，特别是我国加入WTO以来，我国金融机构在银行、证券、保险、信托等业务方面互相渗透，融合趋势不断加大，成立了诸如平安集团、光大集团等大型金融集团公司。我国金融业务渐渐地从分业经营走向混业经营，应该说我国金融业的混业经营是我国金融体制改革的最终选择。金融业是现代经济的核心，在经济发展方面作用的发挥，依赖于高素质金融人才的培养。金融学是一门集理论、实务、技能于一体的实践性很强的应用性学科。在混业经营的趋势下，现代通信技术和网络技术在金融业中将发挥更大的作用，其业务操作的技术含量越来越高。当前，现代金融理论侧重从微观方面对金融行为进行研究。由于微观金融本身具有应用性和操作性强的特点，因此，在金融专业人才培养中要理论联系实际，强调实践教学的重要性。

一、分业经营模式下金融业专业人才实践教学弊端

1.专业过于细化，忽视金融业务资金融通的内在联系。传统的金融专业分为银行、保险、金融工程和投资理财等专业，实行专业模块教学。模块教学虽然有利于学生掌握本专业领域的专业知识，但是忽视金融知识的融合性。比如，传统金融专业人才培养分专业设置课程，这会导致银行专业课程很少开设保险专业课程，使得银行专业学生对保险学知识掌握得较少，不利于银行专业毕业生未来在保险行业中发展。金融混业经营的趋势，充分显示了金融各行业是相互联系、密不可分的，现在所谓的“专才”培养模式不符合金融业混业经营的发展需求。

2.学生实践教学过于模块化，缺乏综合性、设计性和前瞻性。一些本科院校，甚至是“211”和“985”院校的金融专业实践教学也缺乏前瞻性，过于强调对学生动手能力的培养，其实践教学与一些职业院校的实践教学没有多大区别，进行的金融实践活动基本上属于操作性、验证性实验。这些实践教学活动缺乏综合性、设计性和前瞻性，不利于学生创新意识的培养。模块化实践教学培养出来的学生，虽然能较快地适应金融机构的基本业务，但明显不适应日益创新的金融业务对学生的更高素质的要求，不利于我国金融业的创新和发展。

3.传统分专业的实践教学实验内容不适应金融业务混业经营的需要。传统的分专业的金融实践教学活动主要有两种形式，一种在学校金融实践室完成的，一种是到相关金融企业进行实习。现在，大多数院校的金融专业实验室还处于初级金融实验室阶段。虽然金融专业实验室模拟了银行、证券、保险行业的业务，训练了学生的专业技能，但金融业务与现实的经济联系十分密切，且不断创新发展。金融实践室的模拟实践活动，使学生在了解传统金融的业务上，由于缺乏对前沿和创新业务的引进，不适应互联网金融等诸多金融信息化快速发展的需要，不利于学生紧跟金融业不断创新的发展新步伐。到金融机构进行实训，目前是众多高校进行金融实践教学活动的重要方式，有利于学生提高专业业务能力。综合我国目前金融机构业务方面的具体情况，大多数高校学生是自己联系单位去实习，多数是为了找工作才去实习的，学校并没有具体的组织和管理，也没有相关的教师进行具体指导。学生实习没有具体的计划和方案，实习后也没有系统的总结，这样的实践活动，其整体效果可想而知，不利于学生综合业务素质能力的提高。

二、混业经营模式下，金融专业一体化实践教学的改革措施

1.深化金融专业人才培养一体化实践教学的改革与创新。为了适应未来金融业混业经营人才的需要，要改变传统所谓的提高动手能力的实践教学模式。本科院校金融专业一体化实践教学要以培养学生的综合创新能力为出发点，一些“211”和“985”院校金融专业的人才培养应以培养金融行业高端人才为目标，通过金融高端人才来引领金融学科和金融业务的未来发展方向。笔者所在的学校虽然不是“211”也不是“985”院校，但为了培养能适应未来金融业务发展新趋势的金融专业人才，学校进行了如下改革：①单独成立金融学院；②提出宽口径、厚基础、懂专业、会管理、通外语、强能力的金融专业人才培养目标；③金融专业的招生实行大类招生，在大学前两年实行金融学通识教育，增开诸如《专业写作》、《心理学》等课程，培养学生的沟通和交际能力；④将金融学本科专业申报为国家标准建设项目，以更高的标准规范实践教学这一环节；⑤重视学生综合素质能力的培养，加强实践教学力度。为了加强实践教学，学院单独成立金融实践教学教研室，成立相应的领导机构，加强实践教学理论研究。

2.在实践教学目标上，由单一性目标向综合性目标发展。为了适应金融业不断融合和日益创新发展的新趋势，在设置一体化实践教学目标时，应该由单一性目标向综合性目标发展。为了使本科院校的金融专业学生具备适应金融业不断融合和日益创新的能力，必须加强对学生综合实践能力的培养。具体而言，包括：①通过实践教学，使学生深化对专业理论知识的理解，具备在实践中对理论知识修正、拓展和创新的能力；②通过案例分析和文献阅读等多种形式来培养职业素养及创新能力；③培养学生具备良好的职业意识和职业道德规范。

3.在实践教学内容上，注重课程内容的综合化、形式的多样化。实践教学的内容是实践教学成功与否的核心问题之一，教学内容规定着学生必须学习的内容，决定着学生的发展方向，影响着实践教学目的的实现。对于金融专业来讲，综合性实践教学内容主要包括两个方面。第一方面，即以掌握基本专业知识为主的实训，包括课程设计、课程论文及毕业论文或毕业设计等实践性教学环节；第二方面，即与教学紧密相关的、帮助学生把第一课堂的知识转化为专业技能的各类学术科研活动，如案例分析、金融文献阅读和金融建模竞赛等。

4.在金融教学中，积极构建新型校企合作模式。校企合作的方式能够更好地使教育的目标与企业的实际人才需求结合起来，因而，在混业经营模式下，可以采用这种经过实践证明有效且可行性较强的模式，将企业与学校的资源进行互补，达到互利、合作、共赢的目的。还可为学生提供到金融企业实习的机会，使其能真正参与到企业的经营管理和科研项目中，了解当前金融企业的发展动态，从而在实践操作的过程中，不断提高自身综合素质，以应对混业经营模式下金融企业对人才的更高要求。

参考文献：

[1]江日初.分业经营与混业经营：实践、理论与制度变迁[J].经济师，2004，（4）.

[2]袁凯.反思金融教学中存在的问题与对策[J].现代经济信息，2015，（2）.