财务分析体系篇(1)

一、财务分析体系的内容

目前，企业财务分析体系构建主要从盈利能力、营运能力、偿债能力和发展能力四个方面入手。

1.盈利能力分析

盈利能力指企业在一定时期内赚取利润的能力。盈利能力分析是企业财务分析的重点，主要是对利润率的分析，包括资产盈利能力分析和经营盈利能力分析。主要指标有净资产收益率、总资产报酬率、营业利润率、成本费用利润率等。

2.营运能力分析

营运能力是企业基于外部市场环境的约束，通过内部生产资料和人力资源的配置组合而对实现企业目标所产生的作用。资产营运能力的强弱关键取决于资产的周转速度，即资产产出额与资产占用额之间的比率。营运能力分析包括流动资产营运能力分析、非流动资产营运能力分析和总资产营运能力分析。主要指标有应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率等。

3.偿债能力分析

偿债能力是企业偿还本身所欠债务的能力。偿债能力分析受企业债务的构成内容和偿债所需资产的制约，通常分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。主要指标有流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率等。

4.企业发展能力分析

发展能力是企业未来生产经营活动的发展趋势和潜能。与盈利能力、营运能力、偿债能力相比，发展能力分析更全面更充分，是前三个的综合体现。主要指标包括销售增长率、净利润增长率、资产增长率等。

二、财务分析体系的局限性

如前所述，财务分析是以会计报表和相关资料为基础，而这些资料提供的主要是以历史成本计量的财务信息，缺乏一定的前瞻性和预测性。利用这些资料进行财务指标分析，必然存在一定的局限性。

1.历史成本计量使得财务报表不能准确反映资产负债的市场价值

现行财务报表主要以历史成本计量为基础，部分资产采用公允价值计量。在历史成本计量属性下，资产和负债均是按“过去”的价格计量。当交易价格发生明显变动，在不同的交易时间内历史成本所代表的价值量是存在一定差异的；同时历史成本计量过程中费用是由历史成本得出，而利润却由当前价格计算，两者计算标准也存在一定的差异。因此，历史成本忽略了通货膨胀和市场变动等因素，使财务报表不能准确反映目前企业的资产和负债的市场价值，以此为基础进行的财务报表指标分析也会存在一定偏差，缺乏前瞻性和预测性。

2.会计政策的不一致会导致财务信息缺乏可比性

由于企业经济业务的复杂性和多样化，某些经济业务可以有多种会计处理方法，即存在不止一种可供选择的会计政策。如，存货的计价，可以采用先进先出法、加权平均法、个别计价法；固定资产折旧可以采用年限平均法、工作量法、双倍余额递减法、年数总和法等。同时准则规定，企业采用的会计政策，在每一会计期间和前后各期应当保持一致，不得随意变更。但是，企业出于某些特殊目的，在不同年份，会对同一事项采用不同的会计政策，这会导致财务信息失去可比性，使财务分析结果失真。

3.存在表外信息使财务报表不能完全反映企业价值

财务报表的数据仅反映企业能用货币计量的经济资源。事实上，企业还有许多资源如品牌效应、商誉等无形资产，这些资产能为企业创造巨大的价值但不能在报表中反映，使得财务报表不能计量企业拥有的全部资源。在此基础上进行财务报表分析和经营预测可能会存在一定的偏差。

4.忽视现金流量分析

传统财务分析大都以杜邦分析体系为基础，而杜邦分析以资产负债表和利润表为主，更关注企业的账面利润，忽视现金流量分析。资产负债表和利润表是在权责发生制基础上编制的，强调企业用现有资产获得了多少会计利润，而不考虑企业通过经营获得了多少现金。忽视现金流量分析，财务分析就不能提示财务风险，失去财务预警作用。

5.表内信息失真的可能

在财务报表编制过程中，不同会计人员职业判断不同，会导致对同一事项的会计政策选择和会计估计不同，甚至存在人为操纵利润，粉饰财务报表的情况；在企业集团的报表编制过程中，可能存在一些内部交易应予抵消而未抵消的情况。这些因素都可能导致财务报表信息失真，不能真实反映企业的财务状况和盈利水平，导致财务分析出现偏差。

三、完善财务分析体系的措施

1.夯实财务基础数据

财务基础数据不真实会掩盖企业的真实经营状况，导致财务分析和预测出现方向性错误，差之毫厘，谬以千里，给企业带来不可估量的经济损失。因此，企业应通过建立健全规章制度、提升财务人员专业素养、强化内部外部监督等手段夯实财务基础数据，保证财务分析基础数据的真实准确。

2.深化现金流量分析

现金流量贯穿于企业生产经营的全过程，能够动态体现企业的经营状况。现金流量是以收付实现制为基础，会计利润以权责发生制为基础，会计利润受会计政策选择、职业判断等人为因素影响，现金流量指标不仅不受人为因素影响，还能提供企业在一定时期内现金收支结余情况，评价企业偿还债务、支付股利和获取现金的能力，预警财务风险。在传统财务分析基础上，深入分析现金流量结构，分析经营活动、投资活动、筹资活动的现金构成，剖析现金流量指标如现金流量债务比、营业收入现金比率等，可以清晰揭示企业经营管理活动的现金流情况和获利能力，判定企业内在价值，为管理层决策提供依据。

3.增加非财务指标

财务分析体系篇(2)

2013年TCL集团公司的净资产收益率比2012年增加了9.58个百分点。造成净资产收益率上升的主要原因是资产周转率的增加和销售净利率的增加。销售净利率代表着企业的获利能力，总资产周转率代表着公司的资产综合管理能力，这二者的综合在一起代表着公司的经营效率，说明公司的经营效率有一定的提升。综合进行分析可发现销售净利率的大幅增加是由于利润总额的增长。利润总额的增长主要是由于2013年营业收入较2012年增长了158.7573亿元。根据以上分析可知，TCl集团公司应积极进行现有业务板块的内生性增长，保持企业平稳发展。

2杜邦财务分析体系在实际应用中局限性

（1）忽略了现金流量表的作用

杜邦分析体系所需的数据主要取自于资产负债表、利润表，无法揭示公司的现金流量状况，但在企业的经营活动中，资金链直接影响到企业生产经营的持续性，换句话说现金流是一个企业可持续发展的血液。因此现金流量信息对财务工作者而言是至关重要的。传统的杜邦财务分析体系仅仅依靠资产负债表和利润表，忽略现金流量表的作用使得财务人物分析人员无法客观的对企业的财务状况作出客观准确的分析。

（2）忽略了留存盈利状况对企业价值的影响

企业每个会计期间实现的净收益需要在弥补之前会计期间的亏损和提取一定比例的法定公积金后，向企业的投资者和股东进行利润分配，也就是年末的股利分配。企业因为经营问题或经营策略长期缺少股利分配，不仅直接会影响到企业投资人的信心，间接地也会影响到企业的市场价值。而杜邦分析体系在此方面忽略了留存盈利状况对企业价值的影响。

（3）忽略了收益质量对企业财务状况的影响

企业会计中的核算基础为权责发生制，因此即便财务报表中列出的收入、利润、留存收益较高并不代表企业拥有比较充足的现金，也不意味着企业资产的财务状况良好。在实际工作中企业是否拥有足够的变现能力或者良好的财务状况，不仅取决于其盈利能力的高低，还受其收益质量的影响，而现行杜邦分析体系忽略了收益质量对企业财务状况的影响。

3针对传统杜邦分析体系的改进措施

（1）引入现金流量表信息

将现金流量表纳入到改进后的杜邦财务分析体系中，其中剩余经营现金流量作为该体系中的一个影响因素，使其反应企业剩余资产变现后的偿付能力和持续发展能力，即再投资能力。

（2）引入留存现金比率

将留存现金比率作为改进后的杜邦体系中的另一个因素，使其反应企业中留存收益的质量；该比率越大，说明企业留存收益的质量越好，支付能力和再投资能力越强；该比率越小，说明企业支付能力和再投资能力越差。

（3）引入留存收益比率

财务分析体系篇(3)

摘 要 杜邦财务分析体系是利用各财务指标间的内在关系，对企业综合理财及经济效益进行系统分析评价的方法。它弥补了传统指标从某一特定的角度对企业的财务状况以及经营成果进行分析，却没能全面评价企业的总体财务状况以及经营成果的缺陷。但是，从该财务分析体系的各主要指标间关系在现代企业财务管理中的作用看，它也仍存在一定的局限性。

关键词 杜邦分析体系 指标分解 权益净利率

一、杜邦分析体系介绍

杜邦财务分析法是指利用各个主要财务指标之间的内在联系，来综合分析、评价企业财务状况的一种分析方法，以财务报表为主要信息来源，指标主要包括净利润以及在净利润基础上计算的净资产收益率（ROE）等。

杜邦系统主要反映了以下几种主要的财务比率关系。（1）权益净利率与资产净利率系数之间的关系：权益净利率=资产净利率×权益乘数；（2）总资产净利率与销售净利率及总资产周转率之间的关系：资产净利率=销售净利率×总资产周转率。

二、杜邦财务分析体系的特点及优势

如果进一步进行分析与概括，我们可以从中得知：

（一）权益净利率一个综合性最强的财务比率，是杜邦分析系统的核心，同时也是综合评价指标体系的核心。权益净利率反映所有者投入资金的获利能力，反映企业筹资、投资、资产运营等活动的效率。分解之后，可以把权益净利率这项综合性指标发生升降的原因具体化，定量说明企业经营管理中存在的问题，比一项指标能提供更明确、更有价值的信息。

（二）总资产净利率也是一个重要的财务比率指标，综合性也较强，它是销售净利率和总资产周转率的乘积。净利的多少与企业资产的多少、资产的结构、经营者管理水平有着密切的关系。

（三）销售净利率反映了企业利润总额与销售收入的关系，销售净利率高低的分析，需要从销售额和销售成本两个方面进行。深入的指标分解还可以将销售利润率变动的原因定量地揭示出来，当然还可以根据企业的一系列内部报表和资料进行更详尽的分析。利用杜邦分析图可以研究企业的成本费用结构是否合理，从而加强成本控制。

（四）总资产周转率是反映运用资产以产生销售收入能力的指标。除了对资产的各构成部分从占用量上是否合理进行分析外，还可以通过对流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等有关资产组成部分使用效率的分析，判明影响资产周转的问题出在哪里。

（五）权益乘数反映股东权益同企业总资产的关系，在总资产需要量既定的前提下，企业适当开展负债经营，相对减少股东权益所占份额，就可以使此财务比率提高。

三、杜邦财务分析体系的弊端

由于核心指标受到会计利润短期性的影响，杜邦分析体系在目标短期最大化中忽略公司股利政策可能对企业进一步发展的影响。它没有涉及企业发展能力，没有摆脱追求短期利润的局限。首先，会计利润容易受到经营者操纵，不利于真实反映企业盈利水平和盈余质量。在进行经营绩效评价时，净利润由于受到利息费用的影响，不能准确衡量企业经营决策效果。同时，净利润中还包括了营业外收支净额和投资净收益，而这两部分与企业正常的经营活动无关。其次，传统杜邦体系使用的指标都来自于资产负债表和利润表，忽视了对现金流的分析。企业会计确认的基础是权责发生制，会计收入不一定是现金收入，账表上的费用支出不一定代表现金的流出，计算出的利润也不是企业实际获得的可用现金余额。由于杜邦财务分析体系中缺少现金流量数据，因而不能做到更为全面准确的财务分析。再次，杜邦体系只分解出衡量收益的指标，对风险却分析不足，没有明确涉及企业风险的计算，不能完整反映企业财务状况。

四、改进对策

在对杜邦财务体系进行了细致有效的分析后，针对它的缺陷与不足，我们必须对其进行改进。

（一）引入现金流量指标。现金流量是指经营活动的现金净流量。经营活动是一个企业的基本活动，经营活动获得的现金流量是企业获得现金的一个稳定的来源，与投资活动和筹资活动的现金流量相比，其具有较强的持续性。

（二）强调企业实际偿债能力。到期债务主要包括了到期的长期负债和应付票据，通常这两种债务是不能展期的，必须如数偿还，所以它可以真实地企业当期的债务负担。

（三）基于对上市公司的财务分析，选用能反映上市公司盈利能力的最重要的财务指标――“每股收益”作为核心指标，通过每股收益与每股净资产和净资产收益率之间的等式关系进一步构建财务分析体系，并对净资产收益率的影响指标“销售净利率”从管理会计角度进一步分解，并在每股净资产下引入分析现金流量的指标，从而将资产负债表、利润表、现金流量表及管理会计的数据资料融入体系之中，形成更完备的分析数据，以便做出更为准确的分析结论。

参考文献：

[1]陆庆平.企业绩效评价论――基于利益相关者视角的研究(第一版).北京:中国财政经济出版社.2006:137-140.

[2]王化成,刘俊勇,孙薇.企业业绩评价(第一版).北京:中国人民大学出版社.2004:109.

[3]尹凌青.战略绩效考核――可持续发展企业素质及经济增加值考核(第一版).北京:中国经济出版社.2006:79.

[4]刘便娥.杜邦分析体系及运用.吕梁高等专科学校学报.2009(4):75-76.

财务分析体系篇(4)

［关键词］医院；财务分析；财务指标

1 当前医院财务分析体系中存在问题

第一,不重视现金流量指标。目前的医院财务分析体系是在医院资产负债表和业务收支汇总表的基础上建立起来的,根据这两个财务报表可以实现对医院的偿债能力、营运能力和获利能力的财务分析。但对于现金流量的分析却没有相应财务指标,现金流量有维持和评价医院筹融资、投资和日常运营的重要作用,因此忽视现金流量指标是财务分析体系的一大缺陷。

第二,不重视非财务指标分析。现行医院财务指标体系是以财务报表提供数据为基础的,因此财务指标的分析是对历史数据的分析,反映的历史时期的财务和经营状况,不能有效地预测未来经营状况,而非财务信息比财务报表信息更能提供更多、更可靠的预测信息。如果将财务信息与非财务信息结合,建设管理信息系统能够有效地对医院进行实时监控,及时地发现并解决问题。

第三,缺乏国有资产保值增值指标。医院是具有社会公益性的事业单位,是国有资产,因此,医院应同国有企业一样需要设定国有资产的保值增值的财务指标,以防止国有资产流失。目前医院现行的成本核算时，对发奖金、算物价的方法,还没有实施全面成本管理法,因此极有可能会造成国有资产的流失。

第四,缺少反映无形资产和知识成本的指标。目前的医院财务分析只是针对有形资产如现金、固定资产等硬性资产的分析,而对于医院的无形资产如现金技术、商誉、人力资源等软性资产不能完全反映。而目前医院的这些无形资产构成了医院市场价值的绝大部分,在知识经济下反映无形资产更为迫切。因此,反映医院无形资产的指标应是重要的财务指标才能反映医院真正的实力。

2 现行医院财务分析指标体系

第一,资产负债率指标。资产负债率是指医院承担债务总和与资产总额的比率,是反映医院偿债能力的重要指标。资产负债率反映的是医院偿还债务的综合能力,这个比率越高,医院偿还债务的能力越差,说明医院靠借款维持运营,经营风险较大,如果这个比率越低,则偿还债务的能力越强。从医院经营的角度来讲,既要考虑医院的正常运营,又要考虑医院承担的财务风险,如果资产负债比率过低,则说明医院较保守,运用外部资金的能力较差,而相反的如果负债比率过高,则说明医院资不抵债,濒临倒闭。因此医院的资产负债率应维持在60%~70%为最佳,而到达85%以上时医院应开始注意债务危机。

第二,变现能力指标。变现能力指标反映的是医院的短期偿债能力,包括流动比率和速动比率。流动比率是指流动资产与流动负债的比,反映的是医院的短期债务到期前流动资产的变现能力,流动比率越高说明短期偿债能力越强,一般保持在2∶1为最佳状态。但如果比率过高,也表明医院的流动资产未得到有效利用,损失了大量机会成本。速动比率是指速动资产与流动负债的比,反映的是医院能立即用于偿还债务的能力,一般保持在1∶1为最佳状态。

第三,现金流量指标。现金流量指标与企业的现金流量比率有所区别,医院的现金流量比率是指医院的现金及等价物与医院结余的比,主要包括业务收支现金率、业务收入现金率和资产现金率,综合衡量了医院的现金保障能力和获利能力。业务收支现金率是经营活动的现金净流量与业务收支结余的比,反映的是医院的现金收入在业务收支的比重；业务收入现金率是经营现金净流量与医疗收入和药品收入的比；资产现金比率是经营现金流量与资产总额的比。

第四,经济效益指标。①职工平均业务收入指标。职工平均业务收入是用医院医疗业务收入与药品收入以及其他收入的总和与职工人数的比率,反映的是医院职工平均创造价值,通过这个指标分析意在反映医院的经营效率水平。②固定资产收益指标。首先是固定资产业务收入比率,是用业务收入与平均占用固定资产净值的比率,意在反映固定资产的使用效率水平。其次是专业设备医疗收入比率,是用医疗收入与专业设备平均价值额的比率,意在反映专业医疗设备的使用效率和赢利能力。③资产收益指标。资产收益率指标是用业务收入与平均资产的比率,反映的是医院的资产的获利能力,意在控制医院的成本,提高收益率。④药品收益指标。药品收益比率指标是用医院的药品收入与医院医疗业务收入与药品收入以及其他收入的和的比率,反映的是药品收入占医院总收入的比例,意在控制药价过高,减轻病人经济负担。⑤经费自给指标。经费自给率指标是用医院所有业务收入与医院所有业务支出的比率,反映的是除财政补贴外医院的经费自给能力,一般比率1为最佳状态,如果自给率大于1,则说明医院完全可以实现自给,而自给率小于1的则需要政府财政的重点照顾。⑥盈余增长指标。盈余增长指标是用医院本年度的收支盈余与上年度收支盈余的差比上年度的收支盈余,反映的是医院与上年度相比盈余水平,意在分析医院的经营管理水平和生存能力。?⑦医疗收入增长指标。医疗收入增长指标是用医院本年度医疗收入与上年度的医疗业务收入的差与上年度医疗收入的比,反映的是医疗收入的增长率,意在分析业务收入的增长趋势。⑧医疗成本降低指标。医疗成本降低指标是用本年度的医疗成本降低额度与上一年度的医疗成本的比率,反映的是医院的成本控制情况,意在分析医院的成本管理能力。

第五,管理水平指标。管理水平指标反映的主要是医院的营运管理能力,主要包括存货周转率、流动资产周转次数、固定资产更新率和管理费用比率。①存货周转率是用医院的药品材料支出与平均存货的比率,医院的存货较单一,主要是卫生材料和药品,该指标反映的是医院的存货流动性,意在分析医院存货的变现速度,考察医院存货是否过量。②流动资产的周转次数是用医院业务收入与平均流动资产的比率,反映的是流动资产创造业务收入的能力,意在分析流动资产的使用效率。③固定资产更新率是用本年度末净增的固定资产与年初固定资产值的比率,反映的是医院规模的发展速度和技术更新水平。④管理费用比率是用医院管理费用额与年度支出总额的比率,反映的是医院的管理费用占年度所有支出的比例,意在分析医院的管理水平和成本控制能力。

3 改善医院财务分析指标体系的建议

通过分析现行医院财务分析体系和存在的问题,提出以下几点建议：

第一,适当进行债务融资,充分利用财务杠杆。目前医院的负债水平普遍较低,医院可以适当的引入债务融资扩大医院规模,更新大型医疗设备,提高医疗水平,债务融资能利用财务杠杆为医院带来更高的收益水平。

第二,提高存货管理水平。医院应在不影响正常医院医疗服务的基础上适当降低存货,保证资金的合理利用,还能有效的降低债务压力,提高变现能力降低财务风险。

第三,降低应收账款周转率。医疗卫生系统的应收账款周转率普遍较高,医院应在源头上控制应收账款的发生,或成立相关部门专门负责应收账款的回收。

第四,提高固定资产的更新速度。随着医院业务收入的提高和赢利能力的提升,医院应加快固定资产的更新速度,尤其是大型先进医疗设备,不仅能提升医院的医疗水平,还能创造较好的经济收益。

第五,加强成本管理和控制。医院应适当控制管理费用和业务支出水平,对成本实现事前分析、事中监督和事后控制,科学有效地降低成本,提高收益水平。

财务分析体系篇(5)

关键词 杜邦财务分析体系 改进 对策

中图分类号：F275.5 文献标识码：A

1杜邦财务分析体系的概述

在上世纪20年代，美国杜邦公司首先提出一种用于评价公司赢利能力和股东权益回报水平的财务评价体系，并且经过多次的分析改进后，最终形成如今的杜邦财务分析体系。该体系主要是采用纵向分析的方式，利用财务比率之间的关系，以企业的净资产收益率为核心，从财务的角度来观察企业的活力能力。杜邦财务分析法通过特定的财务指标关系将主要的财务分析要素关联在一起，以比率的形式清楚地向企业的管理者展示企业资产管理效率实现的线路图，并且从此线路图上，管理者可以便捷地判断出企业目标实现的程度，是否还存在可以提升的空间。

在传统的杜邦财务分析体系之中，通常是以综合性最强的权益净利率作为系统的核心，着重把握由销售净利率和总资产周转率以及资产净利率这三者之间的关系以及其对核心指标的影响，此外杜邦分析体系也尤为关注企业财务中的权益乘数，通过它来了解企业财务杠杆在经营活动中所发挥的作用。

经过长期的研究改进，杜邦财务分析体系将各财务指标按照一定的关系影响，编入以下的关系式中，将各指标串联起来，以方便财务分析：权益净利率= （ 净利润 / 销售收入） 浚销售收入 /总资产） 浚总资产 /股东权益） =销售净利率 孔茏什茏咳ㄒ娉耸

2改进杜邦财务分析体系的对策探讨

首先，当前的杜邦财务分析体系在财务指标的选用上存在缺陷，在分析过程中过分侧重于相对指标，而忽略了在实践过程中影响程度较高的绝对指标，致使两者指标之间产生脱节的现象，同时由于企业的财务分析指标受人为控制，某些指标并不能如实的或者更深层次的反映出企业的财务现状，企业的财务评估的准确性难以保证。因此针对这样的问题，应该慎重引入财务分析的指标，将相对指标与绝对指标有机结合，紧密联系，规范化和统一化杜邦财务分析法，依照一致的标准计算。且在财务分析的过程中最好是将近三年左右的财务数据进行整合，选取具有代表性的财务数据，确保各财务指标的有关数据之间的关联性，及时觉察和重点分析异常的指标变化，从而更为全面地反映企业的财务状况。

其次，当前的杜邦财务分析体系中所采用的财务数据主要来源于企业的资产负债表和利润表，缺乏现金流量表中的财务数据，在财务分析的过程中也就不能充分体现出企业现金流量方面的相关信息。现金流量表主要用来反映企业现金流量的来源、结构、数量等信息数据，且通过对这些数据的分析，可以相对准确地观测出企业经营的真实效率、企业净利润与现金流量的相关程度和企业创造现金利润的能力，从而对企业未来的现金流量和企业的偿债能力等做有效的预估。因此，改进当前的杜邦财务分析体系，引入现金流量表中的现金流量数据作为财务分析过程中的现金流量指标，完善杜邦财务体系中的数据来源，对企业的经营状况做全方位的评估。

再次，当前的杜邦财务分析倾向于对有形资产的分析，忽略了对无形资产的分析。然而在现代企业的竞争过程中，企业的竞争愈加的多元化，企业的规模、资金固然是企业竞争过程中的重点，但是企业的品牌、人力资源、技术、专利等在企业的竞争过程中也发挥着举足轻重的作用，因此在对企业进行财务分析时必须加入对这些无形资产的分析，通过与同行业竞争者的比较，确定这些无形资产给企业带来的收益。且一般会采用收益法来确定企业无形资产的价值，即通过一定的折算比率将无形资产可能为企业带来的效益换算成现金。在杜邦财务分析体系之中引进收益法，并对此加以综合与利用，切实重视对无形资产的分析，使杜邦财务分析法更加符合现代企业发展的需要，更好地体现出企业经营的综合实力，为企业的持续经营和市场竞争提供有力保障。

最后，传统的杜邦财务分析体系中有息负债和无息负债是没有明显的区分的。由于无息负债没有成本，其所产生的财务调节作用较小，如果将其纳入财务杠杆的范畴内，会对财务杠杆的正常运作产生不良影响。因此在杜邦财务分析法中要明确区分金融活动损益与经营活动损益，将金融费用从企业的经营收益中提出，使企业的经营资产与经营收益相匹配。同时为了清晰的反映出企业所面临的风险大小，应该在杜邦财务分析体系中引入财务杠杆系数，便于企业的股东和债权人了解企业的资本中债务资本比率的变化，从而对企业的发展前景做出合理的预估，进而做出相关的决策，以确保利益的最大化，损失的最小化。

3结语

综上所述，在知识经济时代的背景下，企业形势的不断发展，传统的杜邦财务分析体系已经不能完全的体现出企业的经营状况，有碍于对企业进行全面的经营评估。因此改进杜邦财务分析体系，从而提高现代企业财务管理水平，实现全方位的财务分析，使之更加符合现代企业财务分析的需要。

参考文献

[1] 任建国.杜邦财务分析体系及其应用[J].会计之友（下旬刊），2010（07）.

财务分析体系篇(6)

随着资本市场的不断发展完善，准确的开展上市公司的财务分析，全面评价上市公司的经营状况，已经成为确保上市公司在资本市场良性运作的重要影响因素。开展财务分析不仅可以为上市公司的管理层掌握自身的生产经营状况、改进优化决策提供合理的依据，同时也是企业的投资者掌握基本情况的主要途径。目前，在上市公司的财务分析中，最为普遍的就是采用杜邦分析体系，但是在具体的运用过程中，还存在着较多的问题，难以满足企业财务分析工作开展的实际需要。进一步改进完善企业的财务分析体系，提高上市公司财务分析的准确性和全面性，已经成为上市公司管理的重点，这对于确保上市公司自身决策的合理以及实现在资本市场的良性运作也具有至关重要的影响。

1 杜邦财务分析体系概述

杜邦财务分析体系最早是由杜邦公司所提出的，是当前应用最为广泛的一种财务分析方法，综合性与系统性相对较强。杜邦财务分析体系的核心就是权益净利率，通过将上市公司的权益净利率细化分解为总资产净利率以及权益乘数等，对上市公司在经营管理过程中的营运能力、盈利能力以及整体偿债能力进行准确的评价分析。应用杜邦财务分析方法的优势主要表现在以下三方面。

第一，杜邦财务分析体系更加强调上市公司经营管理的系统性。在杜邦财务分析方法中，不仅基础指标选取合理，而且对于单个指标的分析相对更加科学，更注重了对企业经营过程中各类管理活动的整体分析，这可以确保企业更加准确的掌握生产经营实际情况，而且也有利于外界财务信息需求者全面掌握相关的信息。

第二，杜邦财务分析法更加强调了经营管理的协调性。在杜邦财务分析体系的具体运用过程中，相对来说更加强调了财务指标彼此之间的协调性，财务指标的协调性强，而且还有效地结合了比较分析、趋势分析、因素分析等分析方法，对上市公司基础财务指标进行了合理分析，具有非常好的协调性。

第三，杜邦财务分析法的层次性相对更加分明。在上市公司财务分析中采用杜邦分析法，在逻辑顺序上采用自下而上、从局部到整体的方式，更加科学合理。在分析体系中，最下为各类基础报表数据，中间为比率指标、最上则为综合评价指标，深度逐渐增加，也更有利于指导企业经营管理决策的开展。

2 杜邦财务分析体系的局限性分析

第一，对上市公司的发展能力反映不够全面。在杜邦财务分析体系中，更加强调的是对上市公司的营运能力、偿债能力以及盈利能力等几方面的评价分析，而对上市公司的整体发展潜力以及资产增值能力等缺少准确的预测评价，尤其是未能充分全面地反映企业的收益以及与资产价值增加之间的关系，对于上市公司的可持续发展能力方面侧重不足。

第二，对上市公司的现金流量分析不够。在杜邦财务分析法中，重点是对上市公司的利润表以及资产负债表等进行相应的分析，但是在现金流量等方面的深入分析不够，难以准确地评价上市公司获得现金能力以及对资产的实际经营效率，在对上市公司的财务状况评价分析方面不够全面。

第三，对上市公司的经营风险方面反映不够。上市公司在自身的经营管理过程中存在着较多的风险问题，但是在传统的杜邦财务分析法中，并没有较为完善的上市公司经营风险分析评价指标，无法准确地对上市公司的经营风险进行评估。

3 上市公司的财务分析体系改进优化措施

第一，在杜邦财务分析体系中引入可持续增长率。对于传统的杜邦财务分析体系中缺少对企业发展能力的评价分析问题，在财务分析体系的改进完善中，可以引入可持续增长率。由于上市公司的可持续增长率是具有较强综合性的预测以及计划指标，因此在可持续增长率评价指标上大致主要是通过销售净利率、总资产周转率、权益乘数、收益留存率等相应的财务指标作为基础，合理的构建评价分析模型，对上市公司的整体盈利能力、资产管理效率、偿债能力以及股利政策等进行评价，为企业的发展作出评估预判。

第二，在杜邦财务分析体系中引入现金流量指标。现金流量是上市公司正常经营运转的基本要素，在经营发展阶段过程中，任何一个环节出现资金链的断裂，都会造成上市公司出现严重的财务危机，所以在财务分析过程中必须引入现金流量分析指标。在财务分析体系中增加的现金流量指标应该主要集中在销售现金比率、净利润与净经营活动现金比、资产现金回收率等反映上市公司资金利用效率、获得现金的能力方面的指标。通过在资产负债表、利润表的基础上，充分运用现金流量表中的相关信息，准确地评价现金流量变动造成的上市公司财务状况变化，进而更加真实准确地反映上市公司的财务状况。

第三，加强对杜邦财务分析体系的整体改进优化。在传统的杜邦财务分析体系中，具体的分析模式是通过上市公司的销售净利率、权益乘数、总资产周转率三者的乘积来对上市公司的权益净利率进行反映。在通过引入可持续发展率指标以及现金流量指标以后，在整个财务评价分析体系中还需要增加两项内容：可持续增长率（销售净利率与总资产周转率、权益乘数、1-股利支付率乘积）、销售现金比率（经营活动现金流量净额/营业收入）、净利润与净经营活动现金比（净利润/净经营活动现金）、资产现金回收率（经营活动现金流量净额/总资产）。同时，在上市公司的财务分析评价过程中，应该增强财务分析的针对性，重点分析影响上市公司的盈利能力、盈利质量的因素，综合分析资产负债率是否合适，以及如何实现可持续增长等，为上市公司的经营管理决策提供最佳科学的意见。

第四，考虑引入非财务指标。仅仅依靠财务数据以及财务指标对上市公司的整体经营状况进行评价分析并不全面，在对上市公司的财务分析体系中，还应当考虑引入各种非财务指标，更加全面综合的考虑上市公司经营的各类影响因素。目前，在非财务指标的选择上主要有以下几类：企业形象的评估，主要包括了对企业的产品服务形象、经营形象、管理形象、员工形象等；企业的技术创新能力，主要包括了研发费用投入、专利数量、职工学历结构、科研人员比例、创新能力等指标；顾客满意度，主要通过顾客对产品或者是服务的实际评价来反映。通过增加这些非财务指标对上市公司现有的财务状况及发展能力作出更加准确全面的判断。

财务分析体系篇(7)

【关键词】医院财务管理 管理目标 管理原则 现状 体系内容

当今社会经济迅速发展，越来越呈现出一体化的态势，我国的市场经济体制改革不断深化，医疗行业面对的也将是国际市场，医院的管理逐渐转向企业化，国内外的行业竞争骤然加剧。为了在当今世界激烈的竞争中求得生存、谋得发展，医院必须提高自身的财务管理水平、构建科学合理的财务管理体系。

一、构建医院财务管理体系的目标与原则

（1）构建医院财务管理体系的目标。医院财务管理体系的构建目标为财务管理工作的实施指明了方向。构建医院财务管理体系的最终目标是在保证社会效益的基础上，努力追求医院的经济效益。具体到各项工作，医院财务管理体系构建的目标是准确呈现医院的财务收支情况、现金的流通情况以及经营成果，努力实现经济核算的强化，增加收入、节省开支，增强资金的利用率，实现对财务以及与之相关的经营活动进行动态监控，把财务和经营风险尽量降到最低，实现医院财务的资源优化配置，努力将医院的社会效益与经济效益同时达到最大化。

（2）构建医院财务管理体系的原则。医院财务管理体系的构建原则体现了财务管理环境和财务管理活动的本质，它将财务管理的实践和理论联系起来，促进财务管理目标的达成。医院财务管理体系构建原则的内涵非常丰富，主要包括诚信、科学性、依法理财、成本效益、合理配比等原则。

二、医院财务管理的现状

（1）预算管理认识不足。在管理者中对预算管理认识不足是一种比较普遍的现象，大多数的医院管理者对预算管理的认识存在误区。很多的管理者想当然的把预算管理归入到财务部门的职责之中，致使基层部门的工作人员与管理者缺乏对预算管理的正确认识，导致预算的编制与执行连接不紧密，预算管理工作不能顺利开展，也就不能顺利实现预算的意义。

（2）内部控制制度不完善。医院的管理者由于对内部控制的重要性认识不够深刻，经常忽视内部控制制度的建立与健全，因此，违规做事的事件时有发生，这就导致内部控制制度的作用得不到充分发挥，仅仅只是作为摆设存在而已。大多数的管理者不按制度、规定行事，各种行为没有统一的标准，因此医院的财务管理混乱不堪。有的财务人员没有较高的职业操守，素质低下，有时利用自己所在职位的便利条件谋一己之私，给医院造成不必要的损失。现在很多医院普及了会计电算化，使管理效率大大提高。基于计算机自身的特点，计算机容易被人利用，给掌管计算机但道德水平不高的人以可乘之机。计算机技术的使用给医院财务管理工作带来便利的同时也给内部监控带来了新的困难。

（3）财务分析有限。部分的管理者对财务分析的认识存在误区，认为财务分析仅仅只是对财务报表的分析。在这种思想指导下所做的财务分析不够全面完整，不能成为决策参考的主要依据。财务分析中还普遍存在的一个问题是分析标准单一片面，只考虑一个或几个方面，不能很好地反映医院的经营成果和财务状况。财务分析除了能够反映经营成果，还能预测医院的发展趋势，但医院的管理者大多忽略了财务的这项重要作用。

三、医院财务管理体系构建的主要内容

当今的社会形势发生了翻天覆地的变化，医院必须变革传统的管理方法才能跟上时展的步伐。医院要借鉴企业的财务管理经验，探索出一条能够促进自身发展的现代化管理之路，实现资源的优化配置。

（1）实行全面预算管理。预算管理应该涵盖医院全部的开支。医院要把业务活动与发展计划列入年度财务收支计划，进行科学合理的收入预算和支出预算。医院的全面预算管理制度要将经济责任制和系统观点综合考虑，具体包括预算编制、执行、控制以及考评。医院通过全面预算管理实现对医院经济的控制，达到卫生资源优化配置的目标。

（2）建立健全财务规章制度。医院的财务规章制度是衡量医院财务的运转是否合理有效的标准，医院财务工作的顺利开展是在遵守医院财务规章制度的前提下才可能实现的。只有明确各个层次的财务职责、合理分配职权，才能使财务管理系统顺利运转，实现财务管理的意义。医院要依据自身的实际情况划分部门，要根据分管的事务，使部门间相互监督与牵制，重要职务分散到不同的部门、不同的人员之间，实现决策、执行与监督机制的规范、科学。同时，还应该建立竞争机制，明确各部门的职责、权利，并使之相互监督。通过建立健全财务规章制度，减少财务管理中的弊端，保证医院财产的完整与安全。

（3）完善财务分析体系。医院要借鉴企业的先进管理经验，医院的财务部门要学习现代企业的财务分析方法，通过对企业财务管理经验的学习、借鉴，再结合医院自身的实际情况形成适合自身发展的财务分析法，最终建立起健全的财务分析体系。医院的财务分析体系要通过对对比分析法、投入产出分析法以及经济批量分析法的使用，对医院各个时期的财务会计报表以及有关的其他方面的资料进行重点分析，具体的分析可以从一般分析和专题分析两方面进行。分析的内容主要包括医院管理、财务效益、偿债能力、发展能力、变现能力等，同时也要进行横向和纵向的比较，使医院的领导阶层能够对当下时期的收支情况、经营成果、财务状态、现金流量净额等内容的具体情况一目了然。这样才能使医院的领导阶层发现本医院与其他医院之间的差距，看到自身的缺陷，及时调整政策，努力实现自身发展，缩小与先进医院之间的差距，在激烈的市场竞争中谋得自身的生存与发展。

随着经济的迅速发展，医院的生存与发展面临巨大的挑战。然而，医院的财务管理工作中仍然存在诸多问题。针对这些具体的问题，通过借鉴现代企业的管理经验，研究当今市场经济的发展趋势，本文提出了一些解决医院财务管理体系中问题的方法，力图构建科学合理的现代财务管理体系。我们还会坚持进行探索，努力达到更高的水平。

参考文献：

[1]答唯鹏.医院全面预算管理体系的实施与效果[J].中国卫生经济，2013.