摘要：采用2010年到2017年全球或有可转债为样本,研究银行新资本工具或有可转债的市场约束有效性。研究发现,银行破产风险、风险承担动机以及股价崩盘风险”均会显著的影响或有可转债发行利差;这一结果仅在2016年风险事件爆发后才显现,2016年以前,政府救助预期仍然是投资者主要关注的因素。研究表明,银行债权人对于银行的市场约束作用正逐步加强。