风险小的理财方式精品(七篇)
风险小的理财方式篇(1)
关键词：中小企业；财务风险；财务风险管理
一、中小企业财务风险管理的目前状况
（一）企业管理者及员工风险管理意识薄弱
根据相关调查，中小企业管理者没有较强的风险意识，并在企业管理过程中忽视这种风险意识的约占74%，公司没有定期分析当前面临的风险并形成相关的风险管理报告的占87%，公司没有定期进行相关风险管理培训及交流的占88%，高层管理人员没有向员工定期公告公司风险管理情况的占95%。这个调查数据说明：（1）企业管理者尤其高级管理者的风险管理意识极其薄弱，即使有也没有引起足够的重视。(2)领导与员工交流不足，员工风险意识薄弱。
（二）企业风险管理制度体系的建立和运行情况
目前，企业建立了完善的风险管理制度、流程和体系，而且已顺利实施的只有12％，建立了—定的风险管理流程，但流程中缺乏相互的约束机制的占20％，尚未建立风险管理方法和制度，风险的防范，完全依赖于员工的责任心和个人行为的55％，建立了完整的风险管理体系，但体系尚未开始运作的13％。总体来看，超过半数的企业尚未建立风险管理制度、流程，中小企业财务风险管理制度急待建立，并且33％的企业虽然有制度体系，却没有有效的实施。
（三）财务风险的监督与控制情况
根据调查显示，有77％的被调查企业已经对财务风险管理进行监控，其中有58％的企业正在持续监控。在监控部门方面，有48％的企业是财务部门直接进行监控，34％是审计部门负责，18％则成立专门风险管理部门。可以看出，虽然，大多数企业能对财务风险管理进行监督与控制，但监督与控制的力度不大，因为由财务部门自己监督自己，必然会影响监督的效果。
（四）目前中小企业在融资方面面临的情况
目前，我国中小企业发展大部分来自于企业自身内部的积累，也就是说内部融资在中小企业融资中占很大比重，这种狭窄的融资渠道大大限制了中小企业的发展，如果在企业发展过程中资金断链，就会大大增加企业面临的财务风险。银行对中小企业的贷款方式主要通过抵押贷款和担保贷款，这种贷款方式主要针对资信质量较高的企业，银行的目光也专注于这些企业，而忽视了一些发展潜力大但在信贷保证方面不足的刚刚起步的规模较小、抵押物质薄弱的中小企业，银行的这种信贷模式使这些企业很难融资成功，这样就更加大了外部融资的难度，从而加大了中小企业的财务风险。
二、目前中小企业在财务风险管理中面临的问题
（一）领导层缺乏完整的财务风险管理理念且风险管理意识普遍淡薄
有关的调查中显示，有很大部分的企业管理者和员工缺乏应有的风险管理的知识，缺乏风险意识，主要原因在于企业自身盲目追求快速发展，而不重视其发展的质量与否，在这种管理思想的指导下，中小企业往往单纯追求销量、市场占有额和利润的最大化，基本上局限在生产经营型管理的模式之中，较少的关心风险和风险管理。
（二）缺乏良好的财务风险管理体系及有效的应对策略
中小企业的财务风险管理迄今尚未形成全员参与的全方位的风险管理体系。由于中小企业大都只是根据自身企业发展的需要以及市场运作中总结经验教训，目光短浅，没有跨行业全面的分析，只是针对所面临的财务风险采取了一定的措施，没有对今后可能会遇到的风险制定预定计划等，并且这些措施也相互之间缺乏联系,没有形成一体化措施。
（三）没有形成全方位的动态的财务风险管理机制
中小企业的财务风险监管力度不大而且没有形成全方位的动态的风险管理机制。主要原因在于中小企业财务风险监管部门大都是财务部门自己，自己人监管自己人必然存在诸多问题，缺乏专门成立的监管部门来从事财务监管工作。
（四）中小企业融资困难且融资成本较高
中小企业生产规模小，资金投入小，并且中小企业大都处在起步阶段，这一阶段的资金需要量往往对企业的生产周期有重大的影响，但是由于外部融资困难，并且内部资金结构也欠合理，两种因素交织在一起给企业财务带来沉重的财务负担，偿付能力严重受影响，财务风险也随之产生。目前很多的中小企业，过分依赖银行贷款，这种依赖会致使企业在出现支付危机的时候，一方面使自己失信于银行而出现风险，另一方面由于逾期借款而使融资成本加大，这充分说明我国中小企业融资结构存在着严重的硬伤。
三、财务风险管理中，中小企业采取的应对策略
（一）加强内部控制机制，全面提高员工财务风险意识
中小企业在财务风险管理过程中，首先，要提高风险意识，不能局限于眼前短暂的繁荣，而应当把目光放长远一些，做好财务风险应对的各种准备；其次，应熟悉企业内部各种财务关系，明确各个部门在财务风险管理中的角色、地位、作用、应承担的职责及相应的权力，做到权责利相统一，充分调动各方参与财务风险管理的积极性；最后，还应当注意加强中小企业内部控制机制，为其财务风险管理建立良好的组织环境。
（二）形成一套将财务风险控制在可承受范围内的管理体系
风险和收益并存，我们不惧怕风险，但要规避不必要的风险。中小企业要发展，就必须形成一套评价、策略、信息、监督并存的财务风险管理体系。利用财务风险信号辨别风险类别，评价风险带来的收益和损失，采取有效措施将财务风险损失降到最低。
（三）动态的财务风险监管机制将给中小企业带来生机
财务风险动态监管机制是指建立事前预警机制、事中预防监控机制和事后危机处理机制，并将三者有效地加以结合。事前预警机制能预测风险类别，选择科学的应对策略，再结合事中预防监控机制和事后危机处理机制将风险控制在可承受范围内，给中小企业发展带来勃勃生机。
（四）寻找新的融资渠道，控制融资成本
融资困难是中小企业一直面临的问题，主要原因为目前的银行信贷模式，限制了初起步信誉不达标、担保财产物资缺乏企业的融资。得不到银行的常规贷款，有些中小企业会采用较高融资成本的融资方式，从而要承担更高的财务风险，这种方式是不可取的。中小企业要利用当前国家有利的扶持政策，寻求新的融资渠道，例如，有条件的可以通过在我国中小企业板块上市融资、委托贷款等方式进行融资，以及向政府申请贷款补贴支持，降低融资成本。此外，还应避免盲目举债扩张，降低企业资产负债率。
参考文献:
[1]孙正一.企业风险管理存在的问题及对策[J].研究与探索,2009,(8).
[2]李洪涛.中小企业财务风险管理问题分析[J].中国外资,2010,(10).
[3]张云娜.中小企业财会风险管理对策[J].冶金财会,2010,(2).
风险小的理财方式篇(2)
关键词：财务风险 分析 权重 风险处理
财务风险的处理一般分为三个步骤：识别、评估、和处理。识别是通过收集信息对企业所面临的财务风险获得一定的数据，评估是对识别所获得的数据进行数据化的评测，来指导企业应当更注意何种风险，最后是风险的实际处理，也就是企业实际通过各种手段消除风险的影响，这三个阶段缺一不可。
一、 财务风险的识别
（一）企业财务风险的定性定量分析及风险结构
对于风险管理来说第一个步骤就是风险识别，风险识别就是调查并了解企业面临的各类风险，再对其依照风险大小和影响做出评估，最后针对其特点，确定之后财务风险管理的方法与策略。财务风险识别的主要内容包括：企业在其日常生产经营中要面临哪些财务风险，这些财务风险直接是否存在什么联系，哪些风险需要企业加以注意并认真应对，这些财务风险的产生原因和解决方法等，对这些内容做出调查，是之后的财务风险的测量，评估和对风险的管理的预备工作。
作为衡量企业财务风险的识别方法，一般使用定性和定量的方式来衡量财务风险的程度。定性的含义就是以定性的衡量方式来判断企业所面临的风险，这个风险的形成原因与未来爆发可能。定量则是利用数学统计方式，通过系统的数字指标来衡量和分析企业的财务风险情况。在进行财务风险识别的时候，通过对企业现金的流动各环节，如生产，经营，投资，利润分配等，就可以分析得出企业所面临的各类风险情况与类型。对于每个风险的概率和其影响与危害性可以将其划分为低，中，显著，高四个等级。
（二）企业财务风险状况识别分析
识别分析是识别之后的步骤，主要是对企业总体风险情况的全面分析，分析内容一般为：企业所面临的风险种类和其危害，各类财务风险的成因与解决办法等。将企业的现金流以表格的方式加以陈列，然而，无论是企业的内部环境还是企业的外部市场环境，都是处于不断地变化之中，这也要求企业的财务识别分析要依据时间定期地进行识别和分析，从而也使企业对各类面临的风险获得有效的认识。
对于财务风险具体分析的原则而言，对于影响和危害较大的风险，无论其发生可能性大小，都要作为重要的情况加以对待，因为如果它真的发生，将对企业造成巨大的危害。而对于危害较小的风险，就算其发生可能性较大，由于已经属于难以规避，所以不应作为重点加以关注。
二、财务风险的评估
（一）企业财务风险人工神经网络评估
在对企业财务风险因素与影响的评估中，可以采取人工神经网络的方法来进行识别，进而对财务风险加以正确评估，在以此为依据进行风险管理和控制。
通过对企业财务风险本质与生成机制的认识，可以推导出企业财务风险通常会降低企业经营成果与财务状况，继而降低企业的盈利能力，偿债能力，成长能力与周转能力，最后降低企业绩效。
既然，企业经营绩效可以分为盈利能力，周转能力，偿债能力和成长能力四指标，就可以利用这个指标来构建评价体系，每一个指标在整个评价体系中的权重系数， 可以由专业管理人员依据各自的经验和方法分别给予评价 ，最后利用加权公式得出每个风险对绩效的具体影响，就可以产生这个风险影响力大小的大概结论。
（二）企业财务综合指标回归模型评估
早已为人所知，企业财务指标是能最有效反映企业生产经营活动效果的。因此，企业财务指标不光能够用来反映企业是否处于良好的经营状态中， 也可以用来反映企业财务风险的情况。 按此思路，在企业的许多财务指标中， 就可以挑选出一些能够充分代表企业财务情况的指标， 在根据其价值与权威性赋予其不同的权重 ， 最后利用企业的具体情况加以分析， 其大概的企业财务风险评估数学模型如下：
R =1 . 19Y 1 +1. 41Y 2 +3. 31Y 3 +0. 58Y 4+0. 08Y 5
在该公式中：R 为在之前分析之后得出的大约企业财务风险程度判断值。Y 1 =营运资金 / 总资产， 这个指标可以有效判断企业流动资金的比重。Y 2 =累积盈余 / 总资产 该指标考察了企业的盈余。Y 3 =税后收益/ 总资产 ，该指标反映了企业的盈利能力；Y 4 =所有者权益市值/ 总资产，该指标能够反映所有者权益的情况 ；Y 5 =销售收入 / 总资产， 该指标主要是考察企业的市场占有，销售水平和将资产转化为资金的能力。
在得到了以上的公式之后，就可以将具体每个企业的各个财务数据代入进去，得到R的数值，就可以根据R的数值来评估。如 R的数值小于等于3. 1，则表示该企业各项情况没有问题，无财务风险。如R的数值小于3. 1大于1.79， 则表示该企业，具有一定的财务风险，需要注意控制。如 R小于1. 79， 就说明企业的财务风险已经变得较为严重。
三、财务风险的处理
财务风险处理是在完成了财务风险识别与财务风险评估之后，再用实际行动解决企业的财务风险。在实施财务风险处理的过程中，要实际考虑企业经营和财务状况出发，为企业实际的解决问题。一般来说包括财务风险转移，财务风险回避，财务风险保留，财务风险防范四种风险处理方式。
（一）财务风险转移
财务风险转移也就是对于无法回避，难以通过加强管理来消除的风险，采取一定的手段来进行转嫁，这些风险一般例如外部大环境的改变，或是突发的不可预知损失如自然灾害等。这种方式一般来说依然要付出一定代价，一般包括保险，分散，和对冲的方式。
对于那些不可预知的损失，企业可以采取保险的方式来进行转移，例如对进行有风险的操作的员工购买人身保险，对固定财产购买保险等等。
保险是传统的转移风险方式，其本质是一种对可能出现的风险的投资，企业通过缴纳一定的金额，就可以对未来的不可预测风险进行一定程度的抵御，在风险确实出现时，得到一部分或者全部的补偿，从而减少风险所造成的代价和损失。
分散和对冲也是有效的转移风险的方法，比如说企业在进行投资时采取分散投资的方法，或是采用对冲的方法减少风险。这些在投资上的转移方法在转移了风险的同时，也会减少企业的收益。
（二）财务风险规避
财务风险规避，也就是在某项风险发生之前将其预测到，并在企业进行收益与风险的规划之后决定主动远离该风险的行为。
一般来说财务风险规避是由于以下几个原因：
在该业务中风险过大，企业不足以承担，因此选择放弃；该业务虽然有一定收益，然而收益相比可能的风险损失显得过小，因此不值得执行，因此放弃这个业务；这个业务没有收益，因此不符合企业利益，所以抛弃这个业务。
要注意的是，财务风险规避不同于财务风险转移，它指的是企业在遭遇可以被明确预测的风险时通过抛弃的方式规避风险，这种方式一般来说不需要承担代价，而风险源与企业不产生关系。而财务风险转移则是在承担风险之后将经济损失转嫁到其他单位上，这种情况一般来说企业仍然需要付出一定代价，作为脱离风险的花费。
（三）财务风险保留
对于无法规避或转移或者由于企业自身原因不可以规避的风险加以承担的行为，就是企业财务风险保留。对于这些风险所造成的损失，只能由企业自身做出补偿。
采用企业财务风险保留一般处于以下原因：
这项业务虽然有所风险，然而是企业运行发展的必须或者企业由于企业业务特点因此不能回避；企业财务对风险的预估能够足以应对，而受益比预期风险高；在该行动中受益可能性远远高于风险。
对于财务风险保留来说，企业要正确对自身情况与财务风险的影响进行估量，这样才能正确判断对风险是回避还是保留的决策。对于保险公司而言，骗保是业务执行中难以避免的风险，企业可以在一定程度上进行防范与减轻，所以不能因为骗保风险而放弃保险业务。而对于金融公司而言，某些业务与投资具备着很大的风险，例如向一些可能存在报表作假的公司进行投资的行为，就要在考虑到其风险后放弃这个业务。
（四）财务风险内部防范
企业财务风险不光是来自外部，也有大量的风险例如错误操作，会计欺诈，盗用资产等风险来自于企业的内部，造成企业的经济利益损失。
内部控制其根本是企业对内部人员的行为监督与管理，从而保护其财产安全与财务数据真实合法最后更好地达到企业营业目标。为了实现这些目标而建立的企业内部监督与管理的各项规定，人员配置所组成的系统就是企业内部控制。企业内部控制分为会计控制与管理控制两个重点，会计控制的内容一般是如下几种：管理上的权限与批准标准，对于财务报表和账务的记录，会计职能的监督，对实物财产的管理以及企业内部财务管理。管理控制则是在企业内部明确各项权责与制约制度，对于企业内部财务管理的分析以及对于内部控制的经验总结与规划。
在对于企业内部控制的手段，内容和目的有所了解之后，就可以知道内部更新的目的是对企业内部人员导致的风险产生进行管理，主要的手段是对职务内容的划分和对账目的监督，监控对象是企业的人员与企业各类报表账目。而它的主要原则是在权责划分上决不允许任何一个人或部门全权控制单一管理任务，在实行管理任务的部门之间实行交叉控制与交叉管理的方法。企业内部风险的产生原因终究是管理体系的不完善所产生的，也就可以利用以上的方法来规避企业内部风险，也就是员工的操作为企业带来的风险。
防范财务风险是企业达到健康发展目标中需要注意的重要任务，正确对财务风险认识与评估，是财务风险防范中的首要前提，同时企业也要依据自身情况来选择处理各类财务风险的方法。
参考文献：
[1] 胡翠萍.企业财务风险传导机理研究[D].武汉理工大学， 2012，10-17.
风险小的理财方式篇(3)
关键词：中小企业 财务风险 成因 建议
企业财务风险是指企业在各项财务活动中，存在一些可控或不可控、可预测或不可预测、可确定或不可确定的因素影响企业财务管理，从而造成企业损失或盈利。企业的筹资、投资、利润分配等行为都会增加企业的财务风险，通常衡量一个企业财务风险的大小，我们会将企业的资产获利能力、偿债能力、盈利能力和企业发展能力作为其主要衡量指标，通过对这些指标的计算、比较，来判断一个企业面临财务风险的大小，企业财务风险是客观存在，不可被消灭的，企业在进行财务管理时，要对其进行有效防控，才能保证企业的顺利运转。
目前我国中小企业发展普遍存在着资金不足的问题，因而多数中小企业为了获得资金上的满足，采取各类方式进行筹资，但由于筹资不当或是自身企业财务管理结构不合理而致使企业财务风险增加，如何使企业在筹资的过程中对存在的风险进行有效的识别、评估、分析，进而充分的预见、控制财务风险，最大可能的减轻财务风险对企业发展带来的伤害，成为中小企业发展不得不考虑的问题。另一方面，企业自身不合理的财务管理结构，企业财务风险控制意识浅薄，也是增加企业财务风险的组成部分。
一、中小企业财务风险成因
（一）客观原因
企业的财务管理处在一个复杂、多样的客观环境中，它对企业财务的发展具有一定的促进作用，同时也对其发展起着制约作用，若一个企业的财务管理不能很好的适应一个复杂多变的客观环境，必然会对企业的发展带来阻力。
1.国家政策调整带来的风险
国家政策调整是一国经济发展所不可避免的行为，政策的变化，对中小企业在生产经营、政策制定、市场评估、筹资等方面都会产生影响，政策变动会带来不稳定性，越不稳定就越会增加财务风险发生的可能性。如银行准备金率的提高，使得企业银行贷款受到限制；而持续的通货膨胀，货币贬值，会直接导致企业在一定的资金支持下购买力的下降；银行贷款利率的提高，会增加企业负债风险，及无力偿还债务的风险；中小企业银行融资条件的变动，可能会造成相当一部分企业被银行拒之门外，这些都在一定程度上增加了企业所承担的财务风险。
2.市场环境影响
市场环境影响有来自国内市场和国际市场两方面的影响。市场环境包括市场容量、市场规则、竞争对手、购买者等，这些因素都会对企业的发展产生影响，市场容量的大小，市场规则的制定，竞争对手的强弱，消费群体的大小等都对企业能够在多大程度上占有市场份额产生一定的影响，进而影响企业绩效、企业利润，而企业盈利状况却与企业所承担财务风险大小有着密切联系；国际市场的影响也是增加企业财务成本的重要因素，如国际市场原油价格的上涨，会导致企业生产成本、运输成本等的增加，进而降低预期收益；在出口贸易中，若世界市场对某类商品规格规定进行了变化，而企业不能及时得到信息，商品进入不了市场，则会直接导致企业一系列成本的增加，利润低于预期值，甚至会直接导致亏损。因此，不论是国内市场还是国际市场，其环境的变化对加大企业财务风险都存在着可能性。
（二）内部原因
1.融资方式的限制
目前在我国，银行信贷融资是多数中小企业的首选，银行信贷在中小企业投资支出方面有一定的促进作用，但由于银行和许多中小企业之间存在着信息不对称，部分企业在银行贷款时缺乏有效的抵押、担保或是企业信用缺失等都会导致不能很好的从银行获得贷款，解决不了企业资金不足的难题；另一方面，由于中小企业自身发展的限制，很多企业并不能通过发行债券、股票等来实现融资的目的，部分企业为了实现企业融资而采取一些其它债权性质的融资方式，这些融资方式都会对企业增加财务风险有着潜在威胁。
2.资金结构的不合理性
资金结构不合理，债务比重过大，偿债压力不堪重荷，企业财务风险加大。负债资金在企业整个资金链条中所占比重的多少，对企业资金结构组成是否合理有着重要影响。合理的资金结构有利于企业降低资金使用成本，增加投资者利润，促使投资者投入更多资金，若企业税后大部分利润用于偿付外债或利息，企业就面临着过大的债务负担，严重时会导致企业的亏损甚至破产。债务负担越重，财务风险就会越大。
3.企业财务管理系统不健全，财务风险意识薄弱
多数中小企业并没有形成正规的财务管理系统，将财务管理归结为最普通的会计记账，更不会有系统的风险识别、评估、分析、控制等意识。财务管理混乱，资金使用率低，资金使用成本增加，财务风险加大，同时也可能会导致财务决策的不合理，决策上的失误，造成资金投入没有回报，进一步增加了企业财务风险。
财务风险是企业财务管理中必然要面对的一个客观存在，然而许多财务管理人员并没有足够的财务风险意识，在财务管理的过程中不能很好的把握财务风险的成因，不能对其进行有效的预见，而仅仅简单的管理好企业资金并不能使企业规避财务风险。
4.盲目的投资行为
一是企业为了扩大自身生产规模，或扩宽经营领域而涉足其他行业，都会使企业产生投资行为，然而一些投资并不具有合理性、科学性、严谨性，只是企业决策层的一些盲目投资行为，他们大多对投资获得的预期效益盲目乐观，并没有对投资项目的可执行性进行客观分析；二是企业投资过于集中，将所有资金投放到一个项目中，对该项目的依赖性过大，所承受的风险也随之增大，而这些不合理的投资行为都会对企业的财务风险水平造成影响。
二、有效控制企业财务风险的措施
（一）提高企业对影响财务风险客观环境的适应性
影响企业财务风险的客观环境是无法改变的，它包括国家相关政策，金融市场、商品市场环境等，它们都在不断的变化发展，而这些客观环境的变化对企业财务风险的有效控制是一把双刃剑。面对这些影响财务风险的客观因素，企业必须加强自身适应环境的能力，及时了解相关的最新信息，并对其加以分析，将有利于降低企业财务风险的信息加以利用，对某些不利因素及时防范，并及时调整企业财务管理政策、管理办法，不断提高财务管理系统、财务管理部门、财务管理人员对环境的适应能力，力求将客观环境对企业带来的不利后果降到最小。
（二）加强企业信用建设
企业信用是现代企业管理的一条重要理念。一个企业在社会上拥有良好的信用度，对于企业的发展有着诸多有利面，尤其是对企业的融资方面将会产生重要影响。企业在加强信用建设时，应从以下几方面努力：首先，企业经营应做到诚实守信、公平竞争、遵循市场发展规律，遵守法律法规，不偷税漏税，自觉接受，工商、税务、银行等职能部门的监督；其次，企业会计工作做到真实、完整、系统，并不断完善财务预算、财务监督；再次，在企业投资方面认真分析其可执行性、未来前景、发展潜力等，并将投资回报率的高低作为是否进行投资的主要依据，以实现对投资者利润分配的期望；最后，加强企业经营管理，从企业原材料购买到企业生产、销售都要严格质量管理，通过提高各项管理业务来提高整个企业的信用度。
（三）完善企业各环节管理
一是建立高水平财务管理部门，引进高素质财务管理人员，制定各项规章制度，完善财务管理系统，明确财务管理的各项任务，提高财务管理人员的业务素质和职业道德素质。二是对企业资金、资产加强管理，提高财务决策和财务监督水平，加强企业财务预警系统的建设，做到事先预测、事中监督、事后总结，并明确企业各部门在企业整体中的经济地位、作用、职责，拥有不同权力的财务岗位，要履行相应的义务，实现企业投入最小化，收益最大化。三是企业在进行投资时，要做好调查工作，分析投资的可行性，充分了解被投资对象的现实情况、发展潜力及其投资回报率等，提高资金使用率，在获得投资最大回报率的同时减少因投资行为而给企业带来的财务风险。四是企业在进行投资时要选择多种投资方式并存，优化投资组合，将投资风险降到最小，若发现进行中的投资出现风险，要认真分析，若风险在可接受范围内则该项投资活动有继续进行的可能，若恰好相反，则应果断停止，规避投资风险，不能因小失大。五是利润分配方面要做到公正公平，实现投资者收益最大化的目标，以提高投资者的信心，同时还要兼顾各部门、员工之间的利益，以调动企业各方参与企业经济活动的积极性。六是筹资方面，做到多种筹资方式共存，积极寻找稳定、安全、具有保障性的筹资渠道，合理安排企业资本结构，减少债务在整个资本结构中所占的比重，同时做好资金回收管理。应收账款是资金回收中的重要组成部分，为有效控制应收账款方面对财务造成的风险，应做到以下几方面：首先，针对不同客户采取不同的销售方式，企业只对经济效益好，偿债能力强，商业信誉好的买方进行赊销行为，并将对方赊销金额控制在合理的范围内；其次，企业要有完善的收账管理，对于到期账款及时催款，对于到期不还账款，企业要采取合理措施，尽可能减少因此而造成的损失。七是加强监督，各项活动都要把好监督关，杜绝一切违规现象的发生，使企业各项活动都能有质有量的完成。
（四）提高企业财务人员风险意识
财务人员关于企业财务风险意识的提高有利于员工在工作实践中真正贯彻实行规避财务风险的相关政策，同时企业合理限定财务人员的工作权限，并规定应履行的义务，使员工在拥有一定工作权力的同时也要履行好应尽的义务；完善规章制度的制定并严格贯彻执行，以达到提高员工的工作责任心的目的；时刻提醒员工财务风险会给企业发展带来的消极影响，使员工意识到财务工作对于整个企业发展的重要性，进而提高员工的财务风险意识。员工各司其职，且要充分意识到财务风险的无处不在，某一个环节出现错误都有可能增加企业的财务风险，而给企业带来重大损失。
（五）规范企业资本结构
合理的企业资本结构对于企业有效控制财务风险有着积极意义，资本和债务资本所占比重的大小要控制在合理的范围之内。目前负债经营虽是企业自身资金不足的情况下实现经营的重要方式，但要保证企业拥有较高的利润额，否则企业将时刻面临亏损或破产的风险。
三、结束语
财务风险对于企业管理是客观存在的，它贯穿于企业发展的各个过程，它的存在给企业发展带来一定机遇的同时也会导致企业走向衰退，因而，我们要对其足够的重视，在企业发展的过程中趋利避害，对其进行有效控制，减少企业因财务风险而造成的损失。
参考文献
[1] 王永成，我国中小企业财务风险的成因及其防范，北方经济，2010年第1期
[2] 杨树玲，试论企业财务风险的成因及其防范措施，甘肃高师学报，2006年第2期
风险小的理财方式篇(4)
［关键词］ 中小企业；财务风险；预警
1中小企业财务风险预警系统的理论涵义
大量案例表明，陷入经营危机的企业很多是以出现财务危机为前兆的，对防范财务风险来说，一个较新的概念就是财务风险预警系统。财务风险预警系统是一个风险控制系统，它利用及时的数据化管理方式，以企业的财务报表、经营计划及其他相关会计资料为依据，对企业的资产、负债情况等进行分析预测，以发现中小企业在经营管理活动中的财务风险，并在危机发生之前以财务指标数据的形式向企业经营者发出警告，督促企业管理当局寻找导致财务风险的原因，采取有效应对措施，防患于未然。
简单地说，中小企业财务风险预警机制就是充分应用企业现有的信息化系统，设置并观察一些敏感性财务指标的变化，对企业或集团可能或将面临的财务危机实现预测预报，同时通过信息系统的运作、分析、预报信息，做出及时有效处理的一种预警系统 。
2 中小企业财务风险预警系统的功能
中小企业财务风险预警系统的功能主要有以下4个方面：监测功能、诊断功能、矫正功能和免疫功能。其中前两项功能是财务风险预警系统的基本功能，后两项功能则属于其衍生功能。
2.1 监测功能
对风险预先做出警报和防范是财务风险预警系统的基本功能。监测就是通过对企业的生产经营全过程的跟踪，将企业生产经营的实际情况同企业预定的目标、标准、计划进行对比，对企业经营状况做出预测、找出偏差，进行核算和考核，从而找出产生偏差的原因或存在的问题。当出现可能危害企业财务状况的关键因素时，财务预警系统能预先发出警告提醒经营者早作准备并采取对策。当危害企业财务状况的关键因素出现之时，能够提出警告，提醒企业经营者早日寻求对策，避免风险的发生或减少损失的程度。
2.2 诊断功能
诊断功能也是预警体系的重要功能之一。根据跟踪、监测的结果进行对比分析，运用现代企业管理技术、企业诊断技术找出导致企业财务运行恶化的原因，以及企业运行中的弊端及其病根所在。
2.3矫正功能
通过监测和诊断，判断中小企业财务上存在的问题，找出病根后，就可以对症下药，及时更正企业财务管理过程中的偏差或过失，使企业经营恢复到正常的轨道。一旦出现财务危机，经营者就能够阻止财务危机继续恶化下去。
2.4 免疫功能
也就是预防功能，通过预警分析，中小企业能系统而详细地记录财务风险发生的原因、处理经过、化解危机的各项措施，以及反馈得到的改进建议，作为未来类似情况的参考借鉴。这样，中小企业就能将纠正偏差与过失的一些经验、教训转化成企业管理活动的规范，避免同样或类似的错误再次发生，不断增强中小企业自身的免疫能力。
3中小企业财务风险预警的构建
3.1 中小企业建立财务风险预警系统的可行性分析
企业要采取任何一项措施，都要进行可行性分析。建立财务预警系统，是中小企业财务管理的一项重要内容，更不能缺少可行性分析。
财务风险预警系统的建立和健康运行，离不开企业完善的组织管理体系和诚信的企业文化的强力扶持。完善的组织管理体系是风险预警系统建立后能够有效运行的前提。诚信的企业文化是风险预警系统得以预报真实财务风险预警信息的保证。
（1）相对完善的组织管理体系已初步建立。我国的中小企业在经过多年市场竞争的洗礼后，其管理者已意识到加强内部组织管理对企业提高竞争力的重要性。管理者们有的通过加强自身学习来提高企业的现代化管理水平；有的引入职业经理人，对企业进行规范化管理，建立完善的企业内部管理体系；有的企业更是通过导入国际质量管理体系来提升企业的内部管理水平。由此可见，一个相对完善的组织管理体系已初步建立。这一切都将对财务风险预警系统的有效运行提供保障。
（2）企业内部信息化已比较广泛应用。目前，我国中小企业已经广泛通过信息化来改善和加强企业的内部管理。中小企业实施的信息化内部管理，为其建立财务风险预警系统提供了及时传递预警信息的平台。
（3）诚信企业文化已确立。我国中小企业打造“以诚信立业，以诚信经商”的企业文化有助于提高预警信息的真实性和准确性，进而确保预警决策处理的科学性。
3.2 中小企业财务风险预警系统的建立
建立有效的财务风险预警系统是中小企业规避财务风险的有力措施。中小企业建立财务风险预警系统主要包含以下内容：
3.2.1 明确财务风险的成因和类型，确定预警范围
中小企业建立财务风险预警系统的前提是要明确财务风险的成因和类型，以确定预警范围。从我国中小企业所处环境和企业自身的情况来看，其财务风险产生的原因主要有两种表现形式： 一是筹资风险，也就是企业在收不抵支的情况下出现的不能及时偿还债务本息的风险；二是现金流量风险，也就是在特定时日，现金流出量超过现金流入量产生的到期不能偿付债务本息的风险。因此，对于我国中小企业而言，所需防范的主要财务风险是筹资风险和现金流量风险。当然也不能忽视对投资风险、资金回收风险、担保风险、价格风险和汇率风险等的控制和防范。
3.2.2建立财务风险预警指标体系，实现筹资风险预警
中小企业要通过建立一套指标体系进行筹资风险预警。筹资风险预警要结合我国中小企业独特的发展特点和财务风险的现状，通过分析有关财务指标来进行。一般说来，可以从偿债能力、盈利能力、资产运营能力、企业发展潜力和财务结构5个方面来建立预警指标体系，如表1所示。
需要注意的是，上述指标虽然可以预测筹资风险，但是企业发生筹资风险主要是由于举债导致的。对于我国中小企业来说，股权性融资方式往往受到限制，因而大多使用债权性融资方式，其债务资本所占比重较高，所以在运用上述指标分析预警的同时，还应将负债经营资产收益率与债务资本成本率进行比对，只有后者小于前者，才能保证到期归还本息，实现财务杠杆收益，避免大规模举债所引发的风险。同时还应考虑债务资本在各项目之间配置的合理程度，考核指标主要有资产留存收益率、长期负债与营运资金比率以及债务股权比率。中小企业只有确定合理的负债比例，形成合理的资本结构，才能提高承受财务风险的能力，促进自身平衡稳健发展。
3.2.3 通过编制现金流量预算，加强现金管理，实现现金流量风险预警
现金是企业最重要的流动资产，即使是盈利企业，如果没有足够的现金支付，也可能陷入财务危机。受经济环境影响较大的中小企业，自身的筹资能力往往较弱，资金使用受缺乏现金预算和有效管理等因素的影响，很容易形成现金流量风险。为防范该风险，中小企业应通过编制现金流量预算，合理调度资金，加快资金周转，加强现金管理等途径来实现短期财务风险预警。
为实现现金的动态管理，中小企业应将现金流量、预期未来收益、财务状况及投资计划等，以量化形式加以表达，建立全面预算，预测未来现金收支状况，以周、月、季、半年及一年为期，建立滚动式现金流量预算。由于实际生产经营过程中会因为企业经营活动的不确定性而发生各种各样的情况，所以，现金流量预算与实际情况之间会产生一定的差异。为了保证预算制度的有效实施，中小企业应对预算的执行情况进行全程跟踪监督，不断调整执行偏差，以确保预算目标的实现。另外，现金管理只是一种行为，最终还要体现在企业的财务报表中。中小企业应特别注意诸如现金持有比率、现金短缺率、经营现金比率等现金状况预警的敏感指标，以便及时了解和掌握企业现金流量风险的状况和程度。
3.2.4 结合企业的实际状况设立预警指标的临界值
财务预警系统的临界值，是指企业正常运作情况下，有关指标不能突破的数值或临界区域。临界值是判断财务风险的数量标准，临界值的确定是预警系统中最为关键的部分。由于中小企业所处的行业不同，即便在同一行业其经营规模也不同，其财务风险预警的临界值自然也会不同。所以，财务风险预警临界值的确定，不能简单以某行业“平均值”来代替。在确定预警临界值的过程中，企业应综合考虑以下几个因素：企业的历史水平、同行业的平均利润水平、行业内优秀企业的现有利润水平、企业自身的长期规划目标等，据此确定出适合于本企业自身特点的临界值。另外，在确定临界值时，还要体现政策性和科学性，要关注整体性和协调性，要保证可调性和稳定性。
3.2.5 预警信号报警与处理机制
在日常财务风险管理中，企业应定期或动态地将预警指标与临界值进行比较，如果预警指标临近或突破临界值，就要根据具体情况发出警报，通过改变财务系统的控制参数和变量，及时调控企业的财务资源分配，使企业财务状况的异常变动状况得到控制，从而使企业财务状况的变动可以始终运行在合理的置信区间内。
中小企业可以通过设置财务风险报警系统来实现对警情的预报。在预警指标超过临界值的情况下发出警报，通知到有关部门和个人。报警方式可以多样化，如用指示灯：红——巨警；黄——中警；蓝——轻警；绿——无警等，也可以用不同的声音来表示危险的程度。财务风险警报发出后，企业就应立即发出财务风险控制指令，采取相应的措施，减少风险带来的损失。如果企业的财务风险始终很大，就会威胁一个企业的生命。企业要想摆脱财务风险给企业带来的不利影响，就必须预先制订预处理方案，从而削弱风险带来的消极影响，甚至可以杜绝或避免类似财务风险再度发生。
3.3 中小企业建立健全财务风险预警机制的配套措施
财务风险预警机制为企业危机的预防提供了保障，但财务风险预警机制建立起来以后要真正发挥作用，必须采取以下配套措施来完善和确保中小企业财务风险预警机制的实施。
（1）树立风险防范观念，强化风险预警意识。树立风险防范的观念和意识是企业财务预警机制得以成功建立并有效运行的前提。所以，中小企业高层管理者要不断提高自己的管理水平，强化风险预警意识， 加强风险管理，要使财务管理人员明白，财务风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的工作失误都可能会给企业带来财务风险，财务管理人员必须将风险防范观念贯穿于财务管理工作的始终，在思想上对潜在的危机保持清醒的认识和高度的警惕。
（2）完善企业内部控制制度，确保财务风险预警机制的实施。财务风险预警是以准确真实的内外部信息资料为基础的，有效的企业内部控制制度一方面能保证企业管理的有序化、财务数据的安全性和可靠性，另一方面又能为预警提供准确的第一手资料，让企业高层管理者及时掌握真实可靠的财务活动信息，并对收到的预警信号做出相应的对策，将财务预警真正落到实处。目前，我国很大一部分中小企业缺乏有效的内部控制制度，如成本核算、财务清查、财务收支等基本制度不健全，或者基本制度虽然健全但未认真执行。因此，为保证风险预警系统的真正实施，中小企业必须建立和完善企业内部控制制度，构造全方位的内部控制体系，堵塞漏洞、消除隐患、防范风险、审慎经营。只有这样，才能保证企业的财务风险预警机制有效运行。
（3）不断加强人才培训，提高财务人员的业务素质。由于风险预警模型的大部分数据来自于财务会计数据，因此，财务数据的真实完整是风险预警机制实施的基本前提，所以，财务人员的素质在一定程度上决定了预警机制实施的成功与否。我国大多数中小企业具有灵活的经营机制，因而财务管理方法也灵活多样。但中小企业很难吸引所需人才，导致财务管理优秀人才缺乏。同时，就我国大部分中小企业来看，企业决策权力过分集中，程序简单，无规律可循，管理行为边界不清，财务管理者穷于应付日常事务而缺乏充足时间学习和应用先进的财务管理技术；财务人员素质欠佳，业务技能不过硬，不能很好地掌握现代管理方法，缺乏信息处理、分析的能力。所以，中小企业应建立相应的人才培训和再教育制度，通过培训和对外交流不断提高他们的业务处理能力和信息处理分析能力，增强其专业学习能力，进一步提高其业务水准。
（4）注重定量方法与定性方法相结合，保证财务风险预测的准确性。在财务风险预警分析中定量预测确实十分必要，但是不能过分强调定量模型的重要性。诚然，财务报表是预警指标的主要来源，但有时财务风险的发生不能仅通过财务报表上的数据表现出来。所以，在预测过程中，中小企业财务人员在对量化的模型和指标进行分析的同时，还应结合诸如客户满意度、员工士气等非量化因素，甚至是靠分析人员的经验和直觉判断来作定性的分析评价，比如当企业出现过度依赖贷款、过度大规模扩张、总资产和收益急剧下降、企业股价急剧下降等情况，则预示着企业存在发生财务风险的可能性。只有将定量分析与定性分析相结合，才能准确地预报财务风险，把风险控制在萌芽阶段。
主要参考文献
［1］张延波，彭淑雄．财务风险监测与危机预警［j］． 北京工商大学学报：社会科学版， 2002（5）.
［2］侯乐鹃．中小企业财务风险预警指标体系的建立［j］． 财政监督， 2009（14）.
［3］陈春磊，周晔．对中小企业财务风险预警系统构建初探［j］． 商业会计， 2005（3）.
风险小的理财方式篇(5)
【关键词】中小企业 财务风险 防范
一、前言
自我建立市场经济体制以来，中小企业得到了较为迅速的发展，已经成为我国市场经济中不可缺少的一部分。中小企业在发展过程中，由于各类财务风险的存在，使得公司管理在很长一段时期内遇到了很大的难题，管理效果较差。如何采取有效的财务风险管理措施，来针对中小企业管理中的各类财务风险采取切实可靠的管理措施，是决定企业能够获取长期健康发展的重要保障。财务部门对于企业生产经营预算、成本核算、企业风险管理有着重要意义。现代中小企业组织机构越来越庞大，各部门协作越发紧密，对会计从业人员的职业要求也相应提高，这就要求会计人员在做好本职工作的同时，一定要从企业经营的全局出发，高瞻远瞩，协助企业领导者为企业长久持续发展全面规划、统筹兼顾、提出建议，强化监督职能，为企业的发展贡献力量。
二、中小企业财务风险防范存在问题
（一）财务风险管理意识薄弱
国外市场观念财务风险管理已经深入人心，市场价格的形成机制也越来越为人们接受，很多中小企业外部环境已经形成充分竞争的条件下，内实行考核竞争制度，对于提高财务风险管理水平有很好地促进作用，增加企业的经济效益。其具体做法上就是实施财务风险管控，建立相关制度标准。然而，我国的中小企业普遍存在财务风险管理意识淡薄的问题，在财务风险的识别、评估和控制方面与发达国家相比，存在很大差距，更不用提财务风险管理文化的培育。
（二）财务风险管理监督乏力
目前大部分的中小企业的财务风险管理也没有得到公司的外部监管层的足够重视，监管的侧重上不够科学，在很大程度上限制了中小企业发挥其金融服务功能；中小企业的外部监管模式也过于单一，大多数都仅限于机构监管模式，实际的财务风险管理过程往往缺乏足够的监督和评价机制，对于中小企业开展的财务风险管理工作的实际效果难以实现有效的反馈和评价，不利于公司整个财务风险管理工作的进步和管理体系的进一步完善，这就直接影响了外部监督的效果。
（三）缺乏财务风险管理人才
许多中小企业需要通过不断网罗和引进相关创新型人才，增强公司研发、推广、管理新业务的实力。然而，却面临缺乏运作经验和风险管理相关人才的窘境，这不利于公司的业务拓展以及有效管控风险。中小企业目前主要缺乏高素质的财务风险管理人才。一方面缺乏独立的、集中的财务风险管理系统，虽然设置了财务风险管理部门，但却没有在相关的业务部门配置财务风险管理岗位，导致公司财务风险管理流于形式，没有发挥其真正的作用。
三、中小企业财务风险防范措施
（一）提高财务风险管理意识
提高中小企业财务风险管理的效果最关键的就是要提高财务风险管理意识，培育出全面的财务风险管理文化，使公司的每一名员工都具有财务风险管理意识，任何人都不能超越财务风险管理之上。财务风险意识的建立和培养需要经历一个比较漫长的过程，只有将财务风险管理贯穿于公司管理的每一个环节当中，日积月累，才能形成自然的财务风险管理与防控意识。
（二）健全财务风险管理监控体系
随着市场经济的不断发展，一些中小企业的领导人为了眼前的经济利益，片面提高企业利润，不择手段，不重视财务风险管理的职能，有的甚至利用财务漏洞参与非法行为，如任意变更企业生产成本，虚假增加利润，将会计变成了调整企业成本利润高低的部门，当成做账的工具，丧失了会计应有的监督作用。因此企业应严肃对待财务风险管理，杜绝违规行为发生。通过企业实践证明，实施成本标准核算管理可以有效地控制企业成本额外支出，它采用的方法是预先设定行业成本标准体系，并与本企业实际运营成本进行成本对比，分析数据差异状况，确定成本浪费的重点、难点，有的放矢地进行成本管理。它的原理是运用前沿的工程测量学的方法紧密测算，从管理层到工作基层上下协作，统一核算，通过分析大量数据差异，找出与标准体系不同之处，发挥财务风险管理对成本负有监督管理的职责。如确实发现企业之前存在的成本核算问题，必须立即予以纠正，真正发挥财务风险管理职能在企业中的巨大作用。
（三）增强公司财务风险管理的人力保障
1.事前防范。所谓的事前防范，通过“走出去”与“引进来”相结合的人才培养方法，“走出去”就是选择有潜力的员工到财务风险管理经验丰富的金融机构学习，或是派遣到国外学习先进的财务风险管理知识和技能，“引进来”就是多吸收一些高学历、专业管理技能强的人才加入到公司的财务风险管理团队建设中，提高公司的财务风险管理水平。
2.事中监控。所谓的事中监控，是指在公司进行财务风险管理的过程中，应该采取的一系列防范财务风险发生的措施。中小企业也应在财务风险管理监控方面增强人力保障，让具有相关专业技能，并且认真负责的人才参与到事中监控中，主要对公司在实施财务风险管理以来，是否对某些可能会发生的财务风险起到了一定的预防和控制作用，这是事中监控实施的基础和依据，这可以帮助公司早日建立起一套比较成熟和完善的财务风险管理体系，为公司以后进行财务风险管理的工作提供有力的参考和指导。
3.事后跟踪。所谓事后跟踪，主要是指在公司管理中出现了财务风险时，公司应该对出现问题的具体原因以及相关责任主体进行调查和认定。增强事后跟踪的人力保障公司就能够在真正遇到财务风险管理问题以后，进行有效的弥补和经验总结，可以有效避免类似事件的再次发生。事后跟踪中，最常用的办法就是责任倒查，通过责任倒查，弄清楚问题发生的具体原因，在哪一个管理环节出现了问题，并进行一定的责任追究。
四、结论
在中小企业的发展过程中，做好财务风险管理工作是公司获得高利润的保障和前提。不断细化并完善中小企业的财务风险管理工作，将会给中小企业的健康发展和长远发展带来巨大的好处和优势。
参考文献
[1]金斌.对企业财务风险管理创新的办法及建议.《东方企业文化》，2012年18期.
风险小的理财方式篇(6)
中小企业财务管理水平对于企业科学化管理的效率和效益具有重要意义，在新的经济环境下，企业财务管理者需要不断创新和丰富财务管理手段，提高财务管理水平，增强财务管理的针对性和有效性，为中小企业及时识别和规避风险，确保长期健康可持续发展提供支持。
财务管理是中小企业日常管理的重要内容，企业财务管理的好坏直接关系着中小企业经济效益的高低。尤其是伴随着新会计制度的实施，中小企业的会计核算以及财务管理的内容、方式、程序等多个方面都发生了较大变化。因此，如何实现中小企业财务管理工作的改革创新成为企业管理的一项重要内容，也是企业提升科学化管理水平，促进企业长期健康发展的必要手段。
二、中小企业财务管理中存在的问题与不足
不少中小企业在财务管理体制以及资产管理等方面存在着问题，从管理实践来看，这些问题的存在不仅严重影响到资金使用效率，更对企业发展战略的完成造成干扰。不少中小企业财务管理者还是拘泥于原有的财务管理理念，缺少对市场竞争的关注，竞争意识和经济效益意识不强烈，难以及时有效地把握经营环境的变动，不能够及时对市场进行分析判断，中小企业财务人员的竞争意识和市场预测能力不高，这些都在很大程度上制约了中小企业财务管理在整个单位运营中作用的发挥。与此同时，中小企业的固定资产管理也存在着一些问题，使用效率较低，相关的资产管理意识淡薄，日常管理中重视使用而忽视管理，这就很容易造成中小企业资产使用效率低下，资产流失、闲置。
中小企业投资结构不合理。当前，不少中小企业管理者对于企业的投融资结构问题缺少科学合理的划分以及清晰明确的认识，在实际投资活动中常常由于投资结构不合理，致使中小企业有限的资金使用方向不明确，投资风险较大，资金的使用效率较低。具体来讲主要表现为以下几个方面：一方面是中小企业的资本结构有待于进一步优化。中小企业管理者在实际的管理活动中，常常存在着重资金数量轻资金质量的问题。对于资本的认识还相对比较肤浅，出现资本金只厚不实的状况。现代中小企业资本管理应当更加重视企业资金的后续发展能力，关注资金的后劲，这也是中小企业经营管理的理念。这就使得不少中小企业尽管资金较多但是实际效力较低，因而也就失去了资金继续注入的条件；另一方面是中小企业的负债结构有待于进一步优化。当前不少中小企业都习惯于向银行借贷硬性借贷资金，这就使得中小企业银行负债缺少必要的弹性空间，极易形成潜在的金融风险，有可能为中小企业未来发展留下障碍。中小企业的资产结构也不够合理。当前中小企业的资金大都是使用于更新生产设备、更新技术、引进人才以及扩大生产规模等，这些都使得中小企业的资本结构不够集中，较为分散，很可能会使得企业资产的产业链条过长，不利于企业自身竞争力的提升和经济效益的提高。
中小企业的融资渠道过于单一，融资渠道有待于进一步拓展和创新。对于中小企业来讲，其日常融资方式一般包括以下两种形式，即外源性融资方式以及内源性融资方式。其中，外源性融资方式指的是中小企业依靠外界的经济主体或者外界的经济机构来进行资金筹措的融资方式；而内源性融资方式则是中小企业依靠自有资金进行内部资金融通，并在此基础上将自有资金转化为中小企业投资的融资方式。结合我国中小企业融资实践来看，我国中小企业在进行融资活动时融资渠道常常偏重于内源性融资方式，单纯地依赖于自身资产的管理运作和往复运用，资金的筹措数量有限。
中小企业采用内源性融资方式的单一模式具有一定的优势和长处，能够有效规避和防范资金借贷风险，但是也具有很大的弊端，中小企业常常因为资金的筹措来源单一而使得中小企业的资金筹措数量有限，很容易造成资金周转不顺畅，资金准备不充分，中小企业融资难度比较大的状况，这不利于中小企业的长期健康发展和规模的扩张。对于中小企业来讲，融资渠道单一有着深刻的原因，不仅仅由于中小企业管理者多元化融资意识淡薄，同时也存在着外部原因。外源性的融资方式对于中小企业的要求都相对比较严格，条件设置较高，不少中小型的中小企业难以完全符合外源性融资条件，使得这些中小企业的借贷风险都比较大。因此，外源性融资都较为困难。而且伴随着银行信贷的递增，不少中小企业都没有实力和能力去承担银行借贷债务，而且不少中小企业业务不成熟，资产达不到银行借贷要求，正是由于银行对于中小企业借贷的苛刻要求和刚性化评估使得不少中小企业担保难、贷款难；另一方面，银行借贷的手续比较复杂也制约了中小企业外源性融资方式的广泛使用。
三、中小企业应当积极创新财务管理工作思路
中小企业管理层应当及时转变财务管理理念，树立市场意识和竞争理念。在新的环境下面临激烈的市场竞争，中小企业财务管理者应当积极树立市场竞争意识和理念，重视单位经济效益的提升。财务人员应当主动研究市场变动，并结合市场变动和自身管理需求，及时科学地进行分析和判断，提升财务人员的市场预测能力以及竞争意识，充分发挥中小企业财务人员的经济预测职能以及经济管理控制职能。依靠自身竞争实力的提升以及对市场的科学预测和把握，多渠道筹措运营资金，有效弥补中小企业资金短缺的困境，从提升自身竞争实力的角度强化资产管理，提高管理效率和效果。
与此同时，中小企业的财务管理内容越来越多，所处的管理环境越来越复杂，可能受到的风险及不确定因素也越来越多。在这一背景下，中小企业财务管理迫切需要提升管理效率，及时高效地掌握信息资源，这就对中小企业财务管理的信息化提出了要求。中小企业财务管理层应当重视网络信息技术的独特优势，积极转变财务管理理念，提升财务管理的手段和技术，切实为中小企业自身的科学决策提供及时全面的信息支持。
四、中小企业需要步强化财务风险管理能力
强化中小企业风险管理责任，构建风险管理框架。风险管理指的是中小企业在生产运营过程中，管理者对于可能会遇到的各种不确定及风险因素及时进行有效的识别、分析和评估，并对风险进行控制和监督的整个过程，风险管理注重风险防范，将机会风险作为资源加以转化利用，并避免风险对中小企业的影响，而内部控制强调中小企业的遵循性控制活动，防范管理层的决策风险。它要求中小企业以尽量低的成本来确保单位的运营安全，规避风险。风险管理的首要目标就是及时识别和发现中小企业风险，并防止风险对于中小企业正常生产运营的影响，而内部控制则是通过规范化操作，对目标的制定过程进行科学评价，通过事中及事后控制来确保中小企业目标的实施。中小企业要积极构建符合自身实际的全面风险管理框架，全面、持续、广泛地收集和识别跟中小企业本身风险或者风险管控相关联的内外风险信息，及时发现各种不确定因素。风险识别是中小企业风险控制的起点和基础，缺乏科学合理的风险识别过程就难以保证风险管理的质量和效益，正是由于风险识别在整个风险管理过程中的基础性地位及作用，中小企业有必要强化对风险的识别和分类，并在此基础上积极追溯中小企业风险产生的各种原因和影响因素。
中小企业财务管理还应当重视自身经济效益和资产使用效率。在日常财务管理中，中小企业管理者需要强化对固定资产的管理，坚决杜绝账目不清、账实不符的现象，建立完善中小企业资产管理制度和规定，与此同时，强化管理理念，对闲置资产及时进行调剂，充分发挥单位资产的价值和效益。不仅如此，中小企业财务管理者还需要在日常管理中重视对应收账款的把握，依据信用情况和营运状况，及时对应收账款进行催收，避免坏账现象发生，对单位的无形资产进行全面登记，切实维护单位资产的安全完整。
五、中小企业需要准确定位财务管理目标，提升财务管理能力
明确中小企业财务管理目标，进行科学定位。中小企业在设置财务管理目标时应当结合自身管理实际，以及现代化管理模式要求，设置跟中小企业可持续发展相协调的财务管理目标，确保企业财务信息和财务资源在企业内部的有效整合，促进财务管理效用最大化，并在此基础上提出针对性的建议措施有效规避会计制度变更可能给中小企业带来的财务风险。
强化自身财务管理能力，通过综合评价分析，及时反中小企业自身的经济效益、收入状况、管理效率以及风险系数等情况，并实现中小企业内管理数据信息的有效整合，将收入系统、成本系统以及物资系统、人事系统等相关系统的信息数据指标进行关联整合，控制购置、储存、调配成本，减少不合理费用的发生，提升经济效益，优化资源配置。同时还需要提升工作管理效率，强化职能管理，降低运营成本，提升管理绩效。进一步提升成本核算绩效考核基础工作的科学性、准确性。结合库存，进行库存原材料管理，在保证原材料供应满足需求的情况下，尽量减少库存积压，避免资金过度占用。有效降低自身的经营管理成本，在日常管理中强化对材料的动态化管理，依据业务情况和实际消耗情况来进行定额管控。
六、中小企业应当逐步完善财务管理制度并落实到位
建立完善中小企业财务管理制度并落实到位。在新的会计制度环境下，中小企业应当进一步细化和完善中小企业财务管理制度，结合新会计制度要求及生产管理的实际，制定一套科学合理的财务管理制度，将中小企业财务管理制度落实细化管理的各个环节和各个方面，积极参与到中小企业日常管理，确保中小企业财务数据的真实性和及时性，为中小企业的科学化管理决策提供支持。财务管理者需要对原有的财务管理模式进行进一步优化，整合资源，创新财务管理手段和方式，提高中小企业财务管理的效率和效益。通过不断建立完善中小企业财务管理制度，进一步规范中小企业财务管理工作，以此来对各项财务管理的内容进行指导，切实发挥财务管理在提升中小企业管理水平，增强中小企业竞争力方面的作用。
七、中小中小企业应当拓展和完善融资渠道
融资渠道的创新就是中小企业在原有的融资信贷方式基础上，进一步拓展和创新中小企业融资新的途径，将保险融资、项目融资、融资租赁等多种方式作为中小企业融资的新选择。中小企业融资渠道的拓展不仅仅是对企业传统融资方式的创新，也是对原有融资方式的进一步完善和补充。中小企业应当积极发挥自身主观能动性，结合理论创新和经营要求，进一步摆脱对于外源性融资方式的依赖。
首先，进一步补充中小企业的项目融资及保险融资。中小企业应当进一步补充和完善其他相关的风险投资渠道，而不应当拘泥于当前的融资困境。中小企业可以依据国家发展战略规划以及相应的政策支持，积极申请融资支持和利息补贴，同时也可以依靠公开的项目积极吸引其他社会资金的注入。例如，积极引进风险投资或者出让公司的股权等。尽管中小企业的未来利润率预期可能会受到一定程度的影响，但是可以有效解决中小企业的融资问题，为企业的后续经营提供支持和保障。其次，积极引进融资租赁或者BOT、TOT融资。对于部分传统的生产型中小企业来讲，进行融资租赁的方式较为合适。中小企业可以讲自身闲置的资产或者设备按照市场公允价值投入到相应的市场中，满足市场中其他中小企业的需求，在此基础上增加中小企业的资金额外性收入，并促进中小企业之间资源的优化配置，这种方式是对中小企业融资渠道的有效补充，具有较强的适用性。对于中小企业来讲，这两种方式都能够在一定程度上环节融资压力，而且由于政府授予特许经营权，可以给予中小企业融资保障，能够有效规避风险。因此，这两种方式也是比较稳妥的融资渠道。
八、中小中小企业应当进一步创新融资渠道
中小企业投资渠道的拓展直接关系着企业投资的效率，中小企业应当结合自身实际和行业特点，进一步改革和创新投资渠道，积极寻求新的投资途径，推动中小企业投资步上新的台阶。进一步优化中小企业投资结构，拓展投资渠道。中小企业的投资可以划分为对内投资和对外投资，其中对内投资指的是将中小企业资金投放到中小企业内部，用于购置相关的生产经营设备。对外投资则是中小企业通过购买股票、债券等有价证券或者以实物、现金、无形资产等形式向其他中小企业或组织进行的投资。对外投资的风险要高于对内投资，但是对外投资的收益一般要高于对内投资。中小企业在进行投资渠道扩展时应当关注中小企业自身的发展潜力以及资金状况，适度扩大对外投资规模，科学合理地选择最优化的投资项目，将投资项目集中于优势方向中，在资本结构、负债结构以及中小企业资产结构等投资方向上灵活匹配，实现中小企业投资渠道的现代化、多元化以及结构化。
风险小的理财方式篇(7)
关键词：企业并购；财务风险；防范
中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1672-3198（2007）07-0126-02
1 引言
由于企业并购的完整过程包括收购可行性分析、目标企业价值的评估、支付方式的确定、并购资金的筹措、并购后的整合和债务的偿还等财务活动环节，每一环节都可能产生风险。因此，企业并购的财务风险是指由于并购定价、融资、支付等各项财务决策所引起的企业财务状况恶化或财务成果损失的不确定性，是并购价值预期与价值实现严重负偏离而导致的企业财务困境和财务危机。
2 我国企业并购的作用
（1）有力地促进市场体系的发育企业并购实行的是产权有偿转让, 交易双方必须在市场上进行, 这无疑促进产权市场的产生与发展。又如通过股票交易的转让产权, 就要求证券市场的成长和发展。
（2）有利于优化所有制结构并购能使经济成份之间的产权的转移, 包括由私人经济向公有经济转移, 由集体经济向国有经济的转移, 以及国家所有经济向集体经济或私人经济的转移, 其结果必须要优化所有制的社会结构, 创造出更高的劳动生产率。
（3） 盘活资产存量, 促进优化资产增量企业并购不是对社会资产增量的结构调整,而是对社会存量资产的结构调整。优势企业并购劣势企业就可以使固定资产从以住的凝固状态转向市场流动, 这样, 不仅会使固定资产存量的使用效率提高,而且使国家新投资的流向只能与先进企业和优势企业相联系, 资产增量的投资效。
3 企业并购过程中的财务风险
企业并购的财务风险是指由于并购定价、融资、支付等各项财务决策所引起的企业财务状况恶化或财务成果损失的不确定性，是并购价值预期与价值实现严重负偏离而导致的企业财务困境和财务危机。它存在于企业并购的整个流程中：
（1）计划决策阶段的财务风险。在计划决策阶段，企业对并购环境进行考察，对本企业和目标企业的资金、管理等进行合理的评价。这个过程中存在系统风险和价值评估风险。
①系统风险。它指影响企业并购的财务成果和财务状况的不确定外部因素所带来的财务风险，包括：利率风险、外汇风险、通货膨胀风险等等。
②价值评估风险。价值评估风险包括对自身和目标企业价值的评估风险。企业在做出并购决策时，必须判断自身是否有足够的实力去实施并购，其风险主要体现在过高地估计了企业的实力或没有充分地发掘企业的潜力；对目标企业价值的评估风险主要体现在对未来收益的大小和时间的预期，如果因信息真实或者在并购过程中存在腐败行为，则都会导致并购企业的财务风险和财务危机。
（2）并购交易执行阶段的财务风险。在并购实施阶段，企业要决定并购的融资策略和支付方式，从而产生融资风险和支付风险。
①融资风险。融资方式有内部融资和外部融资。虽然内部融资无须偿还，无筹资成本，但会产生新的财务风险。因为大量占用企业宝贵的流动资金，会降低企业对外部环境变化的快速反应和适应能力。外部融资包括权益融资、债务融资和混合性证券融资三种。权益融资可以迅速筹到大量资金，但企业的股权结构改变可能出现并购企业大股东丧失控股权的风险。债务融资具有资金成本低，能带来节税利益和财务杠杆利益，但过高的负债会使资本结构恶化，导致较高的偿债风险。混合性证券融资是指兼具债务和权益融资双重特征的长期融资方式，通常包括可转换债券、可转换优先股。发行可转换债券融资，企业不能自主调整资本结构，转换权的行使会带来股权的分散，放弃行使权则又使企业面临再融资的风险。发行可转换优先股，企业可以使用较低的股息率，但会使公司面临减少取得资金和增加财务负担的风险。
②支付风险。并购主要有四种支付方式：现金支付、股权支付、混合支付和杠杆收购。其风险主要表现在现金支付产生的资金流动性风险、汇率风险、税务风险，股权支付的股权稀释风险，杠杆收购的偿债风险。不同支付方式选择带来的支付风险最终表现为支付结构不合理、现金支付过多从而使得整合运营期间的资金压力过大。
（3）并购运营整合阶段的财务风险。
①流动性风险。流动性风险是指企业并购后由于债务负担过重，缺乏短期融资，导致出现支付困难的可能性。并购活动会占用企业大量的流动性资源，从而降低企业对外部环境变化的快速反应和调节能力，增加了企业经营风险。
②运营风险。运营风险指并购企业在整合期内由于相关企业财务组织管理制度、财务运营过程和财务行为、财务管理人员财务失误和财务波动等因素的影响，使并购企业实现财务收益与预期财务收益发生背离，有遭受损失的机会和可能性。
4 并购财务风险的识别方法
防范并购财务风险的前提在于预先识别各种财务风险，其常用方法主要包括以下几种：
（1）每股收益分析法。每股收益分析法也属于广义上财务风险衡量方法，通过衡量并购前后并购方每股收益的预期变化来反映并购的财务风险。其计算公式是：
EPS=EBIT/EBIT-I=ΔEPS/ΔEBIT
其中，EPS指企业每股收益，EBIT指息税前收益，I指利息支出， Q指发行在外的股票总数。如果并购后的EPS大于并购前的EPS，说明企业并购行为对原有股东而言是有利的；反之，如果并购后的EPS小于并购前的EPS，说明企业并购行为对原有股东而言是不利的。
（2）杠杆分析法。杠杆分析法是狭义上的财务风险衡量方法，通过财务杠杆系数来初步识别财务风险水平的高低。其计算公式是：
DFI=EBIT/EBIT-I=ΔEPS/ΔEBIT
其中，DFL指财务杠杆系数，反映企业税息前利润EBIT的变化所引起的每股收益EPS的波动程度。DFL 越大，企业税息前利润EBIT的变化所引起的每股收益EPS 的变化越大，企业的财务风险越高。
（3）现金存量分析法。现金存量分析法指通过比较并购前后企业的现金存量水平，看现金水平是否处于最佳或者安全区域。常用的指标是现金流动资产率和现金总资产率，其计算公式分别是：
RCCA=C/CA
RCCA=C/A
其中，RCCA指现金流动资产率；RCA指现金总资产率；C 指企业广义现金存量，包括库存现金、银行存款和短期投资等；CA指企业的流动资产；A指企业的总资产。并购后的RCCA和RCA如果低于企业现金存量的最低安全线，说明并购将使企业面临现金短缺的财务风险；并购后的RCCA和RCA如果高于企业现金存量的最低安全线，说明并购并不会对业现金流产生影响，企业不会面临现金短缺的财务风险。
（4）成本收益分析法。成本收益分析法属于广义的并购财务风险的衡量方法，指通过比较并购的成本与收益水平，衡量企业的并购财务风险水平。其计算公式是：
RCR=C/R
其中，RCR, 指企业并购成本收益率；-C指并购的预期成本，包括直接的购买支出、利息支出、发行费用、佣金、管制成本以及各种机会损失，如留存收益消耗的机会成本和丧失好的投资机会的损失；R, 指并购的预期收益/包括成本节约、分散风险、较早地利用生产能力、取得无形资产和实现协同效应，以及免税优惠等预期收益。当RCR小于1 时，说明预期收益大于预计成本，并购行为是合理的；反之，则说明预期收益小于预计成本，并购行为是不合理的。
（5）模型分析法。模型分析法是一种借助于统计学原理构建数学模型，从总体上判断并购财务风险的方法。最常见的方式是通过建立回归分析模型，识别企业是否面临过高的财务风险。
其中，FR指财务风险水平a0,a1,a2,…,an指系数值；X1,X2,…,Xn,指各种财务风险因素；E 指残差。
模型分析法的判断方法是：首先，根据历史数据估计一个财务风险的标准值FR0。然后，将并购后的FR与FR0进行比较。当企业预期并购后的FR大于标准值FR0，说明企业的财务风险过高；反之，当企业预期并购后的FR 小于标准值FR0，则说明企业的财务风险较低。
5 企业并购财务风险的控制与防范
5.1 充分重视并购前尽职调查
并购前的尽职调查的主要目的是调查与证实目标企业的重大信息，防范并购财务陷阱，它是企业并购环节中重要组成部分，直接关系到并购的成功与否。
5.2 选择合理并购方式
这是制定并购策略的重要部分。主并企业应认真研究并购双方资源的互补、关联和协同程度，全面分析影响并购效果的风险因素和风险环节，然后按照风险最小化原则选择并购方式和实现的途径，如先租赁后并购、先承包后并购、先参股后控股等，是防范并购财务风险的关键。
5.3 采用合适的价值评估方法
我国企业并购中定价问题是一个复杂的问题。主并企业可根据并购动机、收购后目标公司是否继续存在, 以及掌握资料信息的充分与否等因素来决定采用合适的评估方法。
5.4 选择恰当的支付方式
主并企业在确定了并购资金需要量后, 就应着手筹集资金。资金的筹措方式及数额的大小与主并企业采用的支付方式有关, 而并购支付方式又是由主并企业的融资能力所决定的。主并企业可以结合自身能获得的流动性资源、每股权益的稀释、股价的不确定性、股权结构的变动、目标企业的税收等情况, 对并购支付方式进行结构设计, 将支付方式安排成现金、债务与股权方式的各种组合, 以满足收购双方需要来取长补短。
5.5 有效整合债务结构和现金流量
对于通过举债获得目标企业的股权或资产，并用并购后企业的未来现金流量偿还负债的企业并购，可能面临长期偿债风险。降低长期偿债风险, 关键是对并购后企业的债务结构和现金流量进行有效整合。首先必须选择好理想的收购对象。即选择经营风险小, 产品较为稳固的需求和市场, 发展前景较好的目标企业，以保证并购以后有稳定的现金流来源。其次，收购前主并企业与目标企业的长期债务都不宜过多, 这样才能保证预期较稳定的现金流量能够支付经常性的利息支出。最后，主并企业最好在日常经营中能提取一定的现金作为偿债基金以应付债务高峰的现金需要, 避免出现技术性破产而导致并购的失败。
参考文献
［1］于春晖等. 企业并购理论与实务［M］. 北京：立信会计出版社，1999.
［2］陈共荣等. 论企业并购的财务风险［J］. 财经理论与实践，2002，(3).
