资金占用情况分析篇(1)

本企业属于（）企业，成立于（）年。是以生产和销售（）为主业的公司，其主营业务收入占企业总收入的比重为（）％。公司现有资产总额已达（）万元，其中包括流动资产（）万元，占总资产的比例为（）％；固定资产（）万元，占资产总额的比例为（）％。负债总额达（）万元，其中流动负债（）万元，占负债总额的（）％，所有者权益（）万元，占企业资产总额的（）％。

二、企业经营情况分析

1、本年主营业务收入（）万元，比去年同比增长（）万元，增长率（）％。

2、本年产品销售费用（）万元，比去年同比增长（）万元，增长率（）％，主营业务费用占主营业务收入的（）％。

3、本年主营业务成本（）万元，比去年同比增长（）万元，增长率（）％，主营业务成本占主营业务收入的（）％。

4、本年管理费用（）万元，比去年同比增长（）万元，增长率（）％，管理费用占主营业务收入的（）％。

5、本年财务费用（）万元，比去年同比增长（）万元，增长率（）％，财务费用占主营业务收入的（）％。

6、本年主营业务税金及附加（）万元，比去年同比增长（）万元，增长率（）％，主营业务税金及附加占主营业务收入的（）％。

7、本年营业利润（）万元，比去年同比增长（）万元，增长率（）％，营业利润占主营业务收入的（）％。

8、其他项目的比例参阅损益分析表。

三、利润实现和分配情况

1、本年实现利润总额（）万元，净利润（）万元。

2、全年上交所得税（）万元，增值税（）万元。

3、本年提取盈余公积（）万元，其中公益金（）万元。

4、本年分配给投资者利润（）万元，其中普通股股利（）万元，优先股股利（）万元。

5、本年职工工资总额（）万元，职工人数（）人，职工全年平均收入（）万元。

四、资金增减和周转情况

1、本年经营活动现金流量比上年增长（）万元，增长率（）%；本年投资活动现金流量比上年增长（）万元，增长率（）%；本年筹资活动现金流量比上年增长（）万元，增长率（）%。

2、本年现金及现金等价物净增加额比上年增长（）万元，增长率（）%；

3、本年应收账款周转率为（）；存货周转率为（）；流动资产周转率为（）；固定资产周转率为（）；总资产周转率为（）。

4、企业的发展能力指标情况：主营业务收入增长率为（）；净利润增长率为（）；留存盈利比率为（）。

5、可持续增长率为（），说明企业主营业务收入的最大增长能力。从长期趋势看，如果企业实际的主营业务收入增长率高于持续增长率，表明企业过度扩张，则必须对外筹资；反之，如果企业实际的主营业务收入增长率低于持续增长率，表明企业增长不足，应积极寻求投资机会，实现适度增长。

五、对企业财务状况、经营成果和现金流量有重大影响的其他事项说明

1、会计政策的变动。

2、会计估计的变更。

3、重要合同事项。

4、重要投资事项。

5、对现金流量有重大影响的其他事项。

附件：1、资产负债表环比分析、资产负债表结构分析

2、利润表环比分析、利润比结构分析

3、现金流量表环比分析、现金流量表结构分析

4、利润分配表分析

资金占用情况分析篇(2)

关键词：企业会计准则 现金流量表 结构分析 比率分析 趋势分析

1 徐工机械现金流量表的分析

徐工集团工程机械股份有限公司（徐工机械）是国内一家规模较大，现代化程度较高的制造业上市公司，根据我国2006年的《企业会计准则第31号――现金流量表》所编制的公司2010年现金流量表情况如附表所示。本文将以徐工机械公司为模型，通过运用比率分析方法、结构分析方法和趋势分析方法，对现金流量表在公司财务状况分析中的应用进行深入阐释与解析。

1.1 徐工机械现金流量表的结构分析

1.1.1 现金流量表概况分析

表1 2010年徐工机械现金流概况

2010年，徐工机械现金经营性流入占54.93%，筹资性流入占41.91%，投资性流入占3.16%。说明经营活动占有重要地位，筹资也是企业现金流入来源的重要方面。

公司的现金总流出中经营活动流出占65.53%，投资活动占24.44%，筹资活动占10.03%。其中购买商品提供劳务及构建固定资产、偿还债务支付现金的比率较大，使得企业制造所需原材料充足和企业负债减少。

年末现金及现金等价物净增加额，筹资活动占了比较大的比重，投资活动使得大量的现金外流，经营活动的现金净增加额较少。

1.1.2 经营活动产生的现金流分析

2010年度，徐工机械经营活动产生的现金流中，销售商品、提供劳务收到的现金占现金总流入的74.28%，购买商品、接受劳务支付的现金占现金总流出的76.21%。二者说明企业在经营中投入的资金都有效的转换为了经营收入，为保证其经营活动产生的现金源源流入提供了有力保障。15.83%支付的其他与经营活动有关的现金换得了25.72%的收到的其他与经营活动有关的现金，说明其他与经营活动有关的现金取得报酬比销售商品、提供劳务取得的报酬率更大。

表2 2010年经营活动现金流

1.1.3 投资活动产生的现金流分析

投资活动的现金流出净额大于现金流入净额，投资活动现金流出用于购建资产且自有资金不足以支付，而且本期有23.29%的现金流入来自于投资收回，3.62%的现金流出用于投资。足见，企业对未来的投资收益前景不十分看好。取得投资收益所收到的现金占到了现金流入的76.49%，上期的投资在本期取得了大量的资金收益。支付的其他与投资活动有关的现金占现金流出的71.69%，可见在2010年企业将主要的现金用于其它的投资相关活动。企业有立足本身生产，并且向其他发展的迹象。

表3 2010年投资活动现金流

1.1.4 筹资活动产生的现金流分析

2010年度，企业筹资活动产生的现金流入全部来自于吸收投资和借款，其中吸收投资比例最大为71.18%。企业有大规模的吸收资金，并用于企业发展的态势。间接说明投资人对企业前景看好，企业的财务和收益情况良好。现金流出中占主要方面的为偿还债务89.51%，分配股利、利润或偿付利息所支付的现金占10.23%，可见本期主要的现金流出用于偿还债务。

表42010年筹资活动现金流

1.2 徐工机械现金流量表的财务比率分析

1.2.1 盈利质量分析

盈利质量分析是指企业根据经营活动现金净流量与净利润、资本支出等之间的关系，揭示企业保持现有经营水平，创造未来盈利能力的一种分析方法。

①盈利现金比率＝经营现金净流量/净利润= 512，334，856.24/2320702754.94=22.08%

一般来讲，该比率越大，企业盈利质量越强。若该比率

②再投资比率＝经营现金净流量/资本性支出，反映企业当期经营净现金流量是否足以支付资本性支出（固定资产的投资）所需现金。

512，334，856.24/788，671，008.87=64.96%

一般来讲，该比率越高，说明企业扩大生产规模、创造未来现金流量或利润的能力就越强，若

企业在2010年度，在固定资产投资方面应用到了自己融资所得到的现金。

综合可得，企业在2010年的盈利质量比较差强人意，还有待进一步提高。

1.2.2 偿债能力分析

1.2.2.1 短期偿债能力

下表可以看出：2010年徐工机械的短期偿债能力很强。流动比率的指标值呈现出比理论标准值2略强的数值，同时速动比率的指标值呈现出比理论标准值1略强的数值，货币资金率0.68的指标值也比理论指标值较高，现金流量比率低于指标值，都说明企业经营活动创造现金的能力偏弱。上述反映短期偿债能力的四个指标值结合同行业或竞争对手的水平来比较分析可能更具有意义。但就据2010年的现金流量比率来说，企业的现金流量比率偏底，说明企业的现金量较少，应该加强应收账款的回收能力。

表5 2010年徐工机械短期偿债能力

1.2.2.2 长期偿债能力

表6 2010年徐工机械长期偿债能力

利息保障倍数呈现负值，没有可比性。说明企业的长期偿债能力很强。

1.2.3 支付能力分析

支付能力的分析，主要是通过企业当期取得的现金收入特别是其中的经营活动现金收入，同其各种开支来进行分析和比较的。

将企业本期经营活动现金收入同本期偿还的债务、发生支出进行对比后，其余额即为可用于投资及分配的现金。在不考虑筹资活动的情况下，它们的关系是：可用于投资、分配股利（利润）的现金＝本期经营活动的现金收入+投资活动取得的现金收入-偿还债务的现金支出-经营活动的各项开支。

9078737060.26+522932200.00-1174000000.00-3194227356.94=5233441903.32

一般来讲，若企业本期可用于投资、分配股利（利润）的现金>0，说明企业当期经营活动现金收入加上投资活动现金收入足以支付本期债务及日常活动支出，且尚有结余用于再投资或利润分配。

1.3 徐工机械现金流量表的变化趋势分析

2008年-2010年徐工机械现金流量数据的变化趋势分析

图1 2008-2010年现金数据变化

上图反映了徐工机械2008-2010年经营、投资、筹资活动产生现金流量的数据变动情况。2010年较上两年的投资和筹资情况发生了比较大的变化。投资是由于2010年投资现金流出中支付的其他与投资活动有关的现金达到了2，290，000，000.00较前两年高。筹资是因为吸收投资所收到的现金在2010年有4929999993.1，使得比前两年有大的提高。

2 徐工机械现金流量的评价

2.1 现金流量及其结构评价

徐工机械在2010年中其经营活动现金流较少，投资与筹资现金流较多。企业应该在应收账款方面改变政策，即使回收应收账款。投资与筹资的资金增多可见企业在酝酿新一轮的企业发展做准备。

在2008-2009年度中，企业的经营、投资、筹资资金都是出现比较平稳的态势，2010年是比较特殊的一年。企业的财务数据出现了比较大的变化。

2.2 现金流量表与利润表、资产负债表比较评价

现金流量表反映的只是企业一定期间现金流入和流出的情况，它既不能反映企业的营销状况，也不能反映企业的资产负债状况。在对现金流量表进行分析运用时，不能孤立地仅凭一张现金流量表的信息就事论事，而应与资产负债表和损益表结合起来，从而对企业的经营活动情况做出较全面、正确的评价。

2.2.1 营运效率

表7 2010年徐工机械营运效率

2010年徐工机械的营运效率很好。首先，现金周转率、总资产周转率、流动资产周转率的指标值都比较好；然后，固定资产周转率、应收账款周转率的水平高低要与同行业的主要竞争者对手比较。

2.2.2 盈利能力

表8 2010年徐工机械盈利能力

上表说明，2010年徐工机械销售利润率、权益报酬、总资产报酬率都呈现出增长势头。能否说明企业2010年的经营好坏还要结合市场状况与行业数据进一步具体分析。

2.2.3 成长能力

企业要扩大生产规模，长期资产一定会增加，反映在现金流量表中即投资活动中的现金流出量就会大幅度提高。对企业内部投资的现金流出量大幅度提高，往往意味着该企业面临一个新的投资机会；对外投资的现金流出量大幅度提高，则说明企业在通过对外投资寻找新的获利机会和发展机遇。

3 徐工机械现金流量的优化对策

通过对徐工机械2008-2010年会计核算和报表资料及其他相关资料的分析和对比，从中可以看从企业的优势和劣势。

现金流量优化，并非单纯指现金净流量的最大化，它要求企业在理财过程中，在保持现金流动性与收益性、有效的现金流出与现金流人间最佳结构关系的基础上，实现现金净流量最大化，从而保证企业财务长期处于最优化状态。现金流出控制的中心是保证现金流出的有效性，侧重收益性的提高；现金流入控制则充分考虑了企业经营对流动性的要求。

合理安排经营、投资和筹资活动现金流量三者之间的比例关系，使企业的现金流量达到最优化。企业的经营活动现金流量、投资活动现金流量、筹资活动现金流量三者之间紧密相关、相互影响，而且不同的企业、同一企业在不同时期各有其特点，经营活动现金流量、投资活动现金流量、筹资活动现金流量三者之间的比例关系也会发生变化。

企业为了获取现金性盈利，必须进行投资决策，以灵活运用资本来强化现金流量管理，它分为两类：一是长期投资，必须用净现值等来判断投资项目的可行性，属于长期时间序列下的现金流量管理；二是短期投资，它强调短期现金的流动性，是一种在长期规模既定状况下的短期资产存量的现金流转问题。

徐工机械在2010年度对外投资比较大，且大都投在关联企业之中。相比较而言，进行对外短期的投资，更容易在市场经济好转的时候收回资金，以更小的风险，投资于其它利润回收高的地方。所以，在对外投资中，徐工机械的投资方向和数额有待进一步优化。

参考文献:

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网.

[2]杨梅.资金流量表财务诊断功能的分析.商业经济.2010年5期.

[3]魏学谦.现金流量表分析和建议.现代经济信息.2010年23期.

[4]张瑞凤.如何使用现金流量表中的信息.内蒙古科技与经济.2011年5期.

[5]刘玲，丁浩.上市公司财务报表粉饰识别.技术经济与管理研究.2011年2期.

资金占用情况分析篇(3)

【关键词】 骨干高职院校；　资金安排；　比较分析

随着我国高等职业教育的快速发展，特别是在国家继示范性高职院校建设后又启动100所国家骨干高职院校建设，对高职院校的内涵建设提出了更高的要求。如何做好高职院校的财务管理工作，特别是加强国家骨干高职院校专项资金科学安排与管理，是摆在国家骨干高职院校面前的一项迫切而重要的新课题。

一、国家骨干高职院校资金投入背景

按照《国家中长期教育改革和发展规划纲要（2010—2020 年）》的精神，教育部、财政部联合了《关于进一步推进“国家示范性高等职业院校建设计划”实施工作的通知》（教高 ［2010］8 号），继续推进“国家示范性高等职业院校建设计划”实施工作，新一轮“国家示范性高等职业院校建设计划”实施工作的主要任务是新增 100 所国家骨干高职建设院校以提高高等职业教育质量，增强高职院校服务社会经济发展的能力，促进高等职业教育健康快速发展。国家骨干高职院校的建设资金由四部分构成：中央财政投入、地方财政投入、行业投入及学院自筹。一般的建设周期为三年，在短短的三年内有几千万的资金流入建设项目，做好资金安排工作就显得尤为重要。在国家骨干高职院校前期方案制订时就科学合理地安排好国家、地方、行业企业及学院自筹资金，关系到国家骨干高职院校项目建设以及学院未来的可持续发展。

二、国家骨干高职院校资金安排问题研究

本文主要选择了中东部5省区中10所院校（已完成建设验收的8所国家示范性建设院校以及2010年启动建设的两所国家骨干高职院校）为典型样本，对国家骨干高职院校建设资金安排情况进行比较分析、探讨与研究，并借此提出相应的对策建议。

（一）国家骨干院校建设资金总体投入情况比较

通过对所选取的10所院校总体资金投入情况进行分析，现将10所院校总体资金投入情况列表如表1。

从表1中可以看出：10所院校全部建设资金投入总额平均为9 870.96万元，其中中央财政投入资金额度平均在2 340万元，占所投总资金额度的24.7%；地方财政投入金额平均为4 307.59万元，占投入总资金额度的43.04%；行业企业投入平均为927.01万元，占所投入总资金额度的9.42%；其他投入（学院自筹）资金平均为2 296.35万元，占总资金额度的22.84%。其中两所学校——四川工程职业技术学院和绵阳职业技术学院行业企业投入资金为0。

图1使我们更加直观地看到10所院校各项资金投入的情况。

（二）国家骨干院校建设资金项目分配情况比较

1.专业及专业群建设占总投入比例分析

通过对所选取的10所院校资金分配数据分析以及实地调研，进一步分析了专业建设占总投入资金的比重。专业建设占总投入资金的比重如表2。

图2使我们更加直观地看到各院校专业及专业群建设占总体资金投入的比例。

各院校在专业及专业群建设与其他项目之间分配的平均比例大致为7∶3。其中四川工程职业技术学院专业及专业群建设所占比重最低，为41.72%；天津职业大学专业及专业群建设所占比重最高，为92.02%，居10所院校之首。

2.专业建设资金分配比例分析

通过对10所院校专业建设资金分配情况的分析，我们发现专业建设资金不单单投入中央财政支持的重点专业建设领域，对中央财政重点支持的专业所在的专业群以及非中央财政支持的专业及专业群也投入相当的资金以支持其他专业及专业群的建设，详见表3。

10所院校中央财政支持的重点专业投入平均比例为45.76%，中央财政支持的重点专业所在专业群比例为9.87%，非中央财政支持的重点专业及专业群所占比例平均为14.94%。其中滨州职业技术学院非中央财政支持的专业及专业群投入资金比例最大，为35.77%。

图3使我们更直观地了解到专业建设资金分配过程中中央财政支持的专业、中央财政支持专业所在的专业群及非中央财政支持的专业及专业群在全部专业建设资金中所占的比重。

（三）国家骨干院校资金年度分配情况比较

在做好项目分配的同时，我们还要考虑到三年建设期内年度资金的分配问题。由于上海旅游高等专科学校未公布年度资金分配总预算情况，现以其他9所院校为参照，对国家骨干院校资金年度分配进行比较分析（见表4）。

通过表4我们可以看出在三年的建设期间资金年度间分配的比例平均值：第一年26.19%，第二年45.89%，第三年27.77%。

三、结论与启示

通过对所选取的中东部5省市10所院校资金安排情况的比较分析得出一些结论和对国家骨干高职院校资金安排的一些启示：

（一）国家骨干高职院校资金安排应注意的问题

1.资金分配要考虑专业建设与其他项目之间的协调发展

资金总体金额在各建设项目之间的分配不仅要考虑到专业及专业群的建设而且要考虑到社会服务能力、学生职业素质拓展及教学硬件建设。以上所分析的院校中专业及专业群建设（包括重点、非重点专业及其所在专业群）所占用资金占全部投入资金的平均比例为70.58%，其他项目建设占总资金额度的29.42%。各学院根据各自的情况及专业建设的基础实力强弱，安排专业建设资金比例。

资金占用情况分析篇(4)

关键词：房地产 经营特征 经营状况

房地产行业上下游涉及的具体产业众多，其发展状况关乎到国计民生的方方面面，对GDP的影响明显。近十多年来，房地产不仅是普通民众生活的基本物质条件，更成为了投资者进行资产投资的标的，成为社会公众关注的焦点。充分了解我国房地产业的发展状况，对房地产业的经营者、投资者、消费者及相应的政府主管部门而言，将有助于他们分别在经营上、投资上、消费上及制度设计上做出更合理的决策与安排。相对而言，房地产上市公司管理规范、规模较大，在整个房地产行业中具有龙头示范作用。因此，通过对房地产上市公司的财务报表数据分析，将有助于了解和发现房地产行业企业的经营特征及变化情况，进而更好地把握未来发展变化，有助于满足各方决策需要。根据“通达信”股票交易软件中的行业分类，在我国沪深交易所中上市的房地产上市公司共计134家，而以2014年度的财务数据计算，招商地产、保利地产、万科A、金地集团4家上市公司的营业收入合计占134家房地产行业上市公司营业收入的28%，是名符其实的龙头企业，这4家公司的经营特征与财务变化情况足以说明房地产上市公司的总体经营特征和经营变化情况。另外，开展房地产上市公司财务报表分析，也有助于相关者更好地认识财务报表分析方法的具体应用，促进对财务数据的专业推理能力的提升。本文将以上市公司公告的2008―2014年年报数据为基础，分别以这4家样本公司各报表项目的合计数代表样本总体财务数据、以加权平均值代表相关财务比率指标展开样本公司经营特征及经营状况分析。

一、基本财务特征分析

（一）财务杠杆高，长期负债比重大。2014年末，样本公司总体资产负债率为76%，而作为考察期内最低水平的2008年末，资产负债率水平也达到67%，这与一般工商企业相比，明显要高得多，基本上处于一般工商企业70%的资产负债率“警戒线”附近甚至明显高出。

（二）赊销少，预收多。样本公司总体上应收账款占总资产的比重极低，基本在0.5%以下的水平；而预收账款占比在近5年内均在30%以上的水平。这种财务数据特征与房地产企业很少进行产品赊销而多采用预售方式的经营特征相一致。

（三）非流动资产占用低，存货占比大。一般工商企业的经营规模或生产能力更多地取决于拥有多少固定资产（厂房与设备），在技术领先方面则取决于拥有多少无形资产（专利技术及商标等）。但房地产企业固定资产及无形资产的占用比重极低，其非流动资产（这里指固定资产、在建工程及无形资产三者余额合计）占总资产的比重还不足1%。相反，其存货占比却达到了总资产70%左右的水平。因此，存货占用水平对房地产企业资金需求的影响最大。偏低的非流动资产占用也决定了房地产企业相对偏低的固定经营成本水平，说明房地产企业有着偏高的经营风险（或经营杠杆）水平。

（四）经营内容专一，主营业务占绝对比重。房地产企业的存货及货币资金的合计占比基本在90%左右的水平，这说明房地产企业“不务正业”的投机行为很少。一方面是因为房地产行业本身对资金的需求大，难以抽出资金去经营其他资产；另一方面，房地产行业本身的投资报酬率已经足够高，无须再作其他资产投资。详见下页表1。

二、经营规模及其变化情况分析

代表经营规模的总资产、营业收入、净利润及存货4个报表项目数据基本实现同步快速增长。首先，从总资产占用规模上看，4家样本公司的总资产占用合计由2008年末的2 454亿元增长到2014年末的11 505亿元，累计增长了369%；其次，从产品销售规模上看，4家样本公司的营业收入合计由2008年度的698亿元增长到2014年度的3 445亿元，累计增长了394%；再次，从盈利规模上看，4家样本公司实现的净利润合计由2008年度的99亿元增长到2014年度的440亿元，累计增长了340%；最后，从产品生产规模上看，4家样本公司各年期末存货占有规模合计由2008年末的1 784亿元增长到2014年末的 7 632亿元，累计增长了328%。其中，营业收入的年均复合增长率达到了31%，远超GDP的增长速度，十分惊人。2008年金融危机以来，我国房地产业有如此迅猛的发展，对于稳定我国经济保持较快增长是功不可没的。详见表2。

三、经营效率及其变化情况分析

首先，从代表股东投资回报水平的净资产收益率来看，该指标自2008年起一直处于上升态势，到2012年达到峰值，此后两年有所回落，但仍处于历史高位。其次，从代表社会资源投入回报水平的总资产报酬率指标来看，该指标自2010年起便开始稳有中降。造成股东投资报酬率与社会资源报酬率变动不同步的原因在于权益乘数的影响，权益乘数自2008年起逐年递增并于2012年达到最高值的表现，加大了这段期间的财务杠杆效应，有力地提升了股东的投资报酬率水平。再次，产品获利能力也是先增后减，销售净利率与销售毛利率分别于2010年和2011年达到最高值后步入下降趋势。最后，从代表资产运营效率的资产周转速度指标看，总资产周转率与存货周转率两项指标均在2011年进入低谷后有所改善。详见表3。

四、财务状况及其变化情况分析

首先，资产负债率从2008年末的67%增长到2011年末的76%，此后几年该指标的增速得到控制，保持高位平稳的负债比率水平。说明前期的规模扩张中负债增速明显高于自有资金的增速；而后期的负债资产来源与自有资金来源增速接近。其次，从负债资金来源构成上看，带息负债（包括短期借款、长期借款、应付债券及一年内到期的非流动负债等项目）比重及借入的长期资金（带息负债中扣除短期借款后的部分）比重均有所下降，而经营性流动负债（流动负债中扣除短期借款及一年内到期的非流动负债之后的部分）比重明显上升。不过，值得一提的是，经营性流动负债中的主体是预收账款，而非急需以货币资金偿还的债务。最后，存货占比从2008年起一直保持相对高位，并在最近几年出现了明显回落的态势，这与存货规模增速低于总资产规模增速的数据表现逻辑相一致。

五、现金流量状况及其变化情况分析

首先，销售所收的货款绝大部分用于商品及劳务的采购。以“销售商品、提供劳务收到的现金”（以下简称“销售收款”）为结构百分比基数计算分析，“购买商品、接受劳务支付的现金”占比最大，最高值是2010年的96%，远高于同期营业成本占营业收入的比重；最低值则是2014年的72%，也明显高于同年度营业成本占营业收入的比重，但差距较小。其次，支付的其他与经营活动有关的现金占销售收款的比重在最近两年显著加大，说明这方面的现金支付增速极快。再次，“经营活动产生的现金流量净额”占销售收款的比重值在各年度间正负相间、累计为负，与较高的销售净利率及销售毛利率正值水平不相匹配。最后，从资金筹集情况看，权益性外部融资比重总体处于较低水平，新增借款的比重则远高于当年还款的比重，两者的比重差基本上相当于“现金及现金等价物净增加额”占销售收款的比重，也说明借款增长速度显著快于还款增长速度。详见上页表4。

六、主要分析结论小结

1.房地产企业自2008年金融危机以来，其经营规模得到了持续迅猛的发展。目前，房地产企业依旧保持着高速增长的趋势，无明显减速迹象。

2.房地产企业产品的相对盈利能力已经有所减弱，但资产的运营效率在近几年得到一定程度的改善，加上财务杠杆的提升，使得股东的投资回报率依然在高位徘徊。

3.房地产企业规模上的高速增长与产品获利能力的相对下降形成一定的背离，房地产市场中的卖方市场地位已有松动迹象。

4.持续高速的增长使得目前房地产市场供给的存量规模巨大，而刚性的消费需求、改善性需求及投资性需求在得到一定满足后到底还有多大的潜力是值得思考的问题。

5.各年度借款的增长率远高于偿还债务的增长率，处于历史高位的资产负债率水平也意味着房地产企业目前面临的财务风险较大，房地产企业不应再过多依赖提升负债水平的方式实现规模增长。而从指标变化情况看，房地产企业的负债融资能力或需求已经有所抑制。

6.房地产企业对固定资产及无形资产投入的要求不高，很容易导致在房地产市场升温时大批潜在竞争者涌入，比如在2010―2011年期间，我国上市公司中就有大量超募资金改变用途，进入房地产市场。

7.房地产企业赊销少、预收多，销售收现能力强。同时，过度的规模扩张又将销售收到的现金中的绝大部分投入到规模扩张中，以至于2008―2014年间的累计经营活动现金流量净额仍为负数，与每年的高额盈利水平不相匹配。如果要问房地产企业这些年赚来的钱都去了哪里？最具代表性的答案就是进了“存货”里。

8.房地产企业预收账款的占比高，而这部分负债并不急需货币资金，而是以存货交付的方式冲抵，因此可能会导致其资产负债率指标相对偏高的假象。不过，预收账款一方面是对未来盈利水平的一种保障，同时又会透支未来的销售现金流入，在财务分析中应该引起必要的关注。

9.在对财务报表数据展开分析时，可先通过结构百分比法确定重要的报表项目和次要的报表项目，以便于提升分析的效率；通过定基百分比法则可以找出变化异常的项目，从而提高分析的针对性。

参考文献：

[1]中国注册会计师协会.财务成本管理[M].北京：中国财政经济出版社，2015.

[2]汪建红.紧缩政策环境下房地产上市公司经营状况评析――基于沪深房地产上市公司财务数据的分析[J].商业会计，2013，（4）.

作者简介：

资金占用情况分析篇(5)

[关键词]现金流量表；绝对金额；财务报告；关注因素

现金流量表因其可以比较全面地为报表信息使用者提供企业现金运作的信息，并不易受到人为操纵，现已越来越受到上市公司信息使用者的关注。对现金流量表进行分析的方法有很多，最为简洁、直观的，是对现金流量项目金额的绝对数进行分析。

一、总体概况分析

公司总体现金运作情况。可从“现金及现金等价物净增加额”来分析。一般来说，该项目越大，说明公司在本期获取或运作现金的能力越强，缺乏现金的可能性越小，财务状况越好；该项目越小甚至为负，说明公司获取或运作现金的能力越弱。财务状况越差，该项目长期为负的公司，很难持续经营下去，将面临倒闭的风险。接下来，分别计算“经营活动产生的现金流量净额”、“投资活动产生的现金流量净额”、“筹资活动产生的现金流量净额”占“现金及现金等价物净增加额”的比重。如果“现金及现金等价物净增加额”为正、“经营活动产生的现金流量净额”所占比重大，说明公司现金增长主要来源于公司的日常经营活动，经营比较稳健；“投资活动产生的现金流量净额”所占比重大，说明公司现金增长主要来源于投资活动，公司投资战略成功，但这种现金流量不太稳定，公司将来可能会出现经营的波动；“筹资活动产生的现金流量净额”所占比重大，说明公司现金的增加依靠的是融资，公司日常经营现金不能满足需求。如果“现金及现金等价物净增加额”为负，则情况相反。当然，在进行现金流量表项目金额分析时，应注意：并不是某项金额越大越好或者越小越好，还应结合公司财务报告中的重要提示、会计数据和业务摘要、公司治理结构、董事会报告、其他会计报表及报表附注等内容，进行综合分析，才能全面解读该公司经营状况及今后的发展潜力。

二、经营活动现金流量分析

经营活动现金流量反映了上市公司日常运营获得现金的能力，它关系到公司是否能够持续经营，是现金流量表使用者最关注的信息。一般来说，“经营活动产生的现金流量净额”越大，公司日常经营运作越成功，财务风险越小，公司越稳健。重点分析的项目有：

(一)“销售商品、提供劳务收到的现金”

若该项目比上年同期上升较大，一般来说是好现象，可能出现公司市场占有率提高，产品销量增加或者是公司开发新产品，售价提高等销售增长情况。分析时应关注是否出现以下因素：关联方交易回款比例较高，公司利用关联方制造销售上升、回款增长的假象。表现为报表附注“关联方交易”中，本公司向关联方销售产品金额占总销售额比重较大；或者“关联方往来”中，预收账款的余额增加较大。在这种情况下，虽然报表项目中的绝对金额“好看了”。但这种增长只是关联方或集团内部的人为调节，并不能体现公司在竞争市场上取得了优势。若该项目比上年同期下降较多，一般来说反映了销售业务萎缩，公司在市场竞争中处于劣势。分析时应关注是否出现以下因素：1.本期制定的销售政策出现失误，导致市场占有率缩小，销量减少。表现为“营业收入”(指报表附注中的项目注释，而不是仅指财务报表中的项目金额，下同)、“营业成本”同时下降。2.收账政策出现问题，账龄过长，货款不能有效收回。表现为“应收账款”增加较大，周转较慢。3市场竞争加剧，产品售价大幅下降。表现为“营业收入”下降较大、“营业成本”基本不变。以上因素都反映了上市公司日常经营获取现金的能力下降，同业竞争激烈，经营状况正在逐渐恶化，此时应注意公司“董事会报告”中，是否针对不利的竞争环境采取合理的改善措施，如开拓新市场、开发新产品、提高产品质量的计划等等。若没有提出合理的改善措施，则预示该公司今后发展将面临更严峻的挑战。

(二)“购买商品、接受劳务支付的现金”

若该项目比上年同期增加较大，通常表明公司产品的市场需求上涨，产量增加，导致购进存货的支出增加。分析时应关注是否出现以下因素：1.购买的商品、劳务价格上涨或采购政策失利，同样的商品、劳务需要花费更多的现金才能取得。表现为“营业成本”及“存货”增加，“营业收入”变化不大。如果购买商品支付现金的增加是由该因素导致的，对公司来讲是不利的现象，应注意公司“董事会报告”中，是否提及消除该不利因素的对策。2.公司致力于新产品的生产。准备向新的市场进发。因为新产品市场成熟有一个过程。公司需要储备一定量的存货，以备市场开发成功后的充足供应。并且为了打开新市场，在货款的回收期上会适当延长，在这种情况下往往表现为“营业收入”增加、“营业成本”增加、“存货”增加、“应收账款”增加。该因素出现虽然会导致公司的现金流入变化不大，现金流出增加，但应看到这些只是暂时现象，开发了新产品并打入市场，证明该公司勇于创新，积极为未来布局，发展势头强劲。若该项目比上年同期下降较多，通常表明产品市场占有率下降，生产萎缩，采购规模缩小，导致购进存货的支出减少。分析时应关注是否出现以下因素：1.购买的商品、劳务价格下降或采购政策得当，同样的商品、劳务用较低的价格就能取得。表现为“营业成本”、“存货”减少。“营业收入”变化不大。该因素的出现对公司来说是一个有利现象，可以降低公司产品成本，使其更具有竞争力，具体情况在“董事会报告”中可能提及。2.拖欠货款，减少当期支出。表现为“应付账款”增加较大，周转速度较慢。拖欠货款虽然可以暂时减少采购方面的支出，提高当期“经营活动产生的现金流量净额”的金额，但长久下去会影响公司的信誉，使公司在竞争中处于不利的地位。

(三)“支付给职工以及为职工支付的现金”

若该项目比上年同期增加较大。说明公司在谋求发展的同时也注重对职工待遇的提高。分析时应关注是否出现以下因素：1.管理层薪资增加。结合公司“董事、监事和高级管理人员的情况”分析是管理层人员数量增加引起薪资金额的增加，还是高管薪资水平提高引起薪资总额的增加，判断公司管理层是否有不顾公司效益，大幅增加薪资水平等不合理现象出现。2.公司员工薪资增加。结合“公司员工情况”，分析公司员工人数及结构的变动情况，可能的原因有：公司提高高级人才比重、员工数量增加、员工薪资水平提高等。通过对公司人员薪资结构的认识，了解公司对人才的重视程度进而评价公司未来的发展潜力。

(四)“支付其他与经营活动有关的现金”

若该项目比上年同期增加较大，通常表明公司规模扩

大。相应的用于组织产品销售、部门管理的支出加大。分析时应关注是否出现以下因素：1.销售、管理费用支出不合理。表现为“销售费用”、“管理费用”增加较大，并且与本期“营业收入”的增加不配比。该因素出现表明公司对“销售费用”、“管理费用”的管理可能出现失误或漏洞，可通过报表附注中“支付的其他与经营活动有关的现金”项目明细，对费用的变化异常进行进一步分析。2.关联方暂时性借款金额较大。表现为“其他应收款”余额异常增加，“关联方往来”中的其他应收入余额变化较大。其他应收款项目往往是上市公司关联方现金调拨的“大口袋”，关联方资金出现缺口，而其资信较低，融资能力差时，只能向报告方借款，这是关联方现金状况恶化的标志，分析现金流量情况时，应充分考虑关联方对上市公司的影响。

三、投资活动现金流量分析

投资活动现金流量反映了上市公司长期资产构建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动产生的现金流量。“投资活动产生的现金流量净额”大，一方面说明该公司投资目光准确，另一方面也反映出经营风险较大，未来现金流量不稳定。重点分析的项目有：

(一)“收回投资收到的现金”、“取得投资收益收到的现金”

这两项反映了公司长、短期投资的资金收回及盈利情况。分析时，应结合“投资收益”进一步考察其投资的获利能力。该项目金额越大，一方面反映公司投资得当，同时也应注意到，投资收回的现金是极不稳定的，若公司过于依赖投资活动产生的现金流入，那么该公司未来的现金供给存在很大的不确定性。

(二)“构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”

若该项目比上年同期增加较大，说明公司正在扩大经营规模，也表明公司管理层对公司今后的发展充满信心。分析时应关注是否出现以下因素：1.盲目建设项目。分析这种情况需要对比以前报告期的财务报告，表现为“在建工程”项目在前期早已完工，而公司的“营业收入”未见明显增长或“营业成本”未见明显下降。该现象出现，说明公司投资战略失误，投入的资金没有达到预期的经济效益，资金无法收回。2.“烂尾”工程，建设项目长期未竣工。这个现象较容易识别，只要对比查看以前报告期的“在建工程”附注，是否存在一直非正常未竣工的工程项目。该现象出现，如没有明确解释项目长期未完工的原因，说明公司可能存在已竣工但未产生效益的工程项目，为防止报告使用者发现其投资的失误，只能通过延长竣工时间来掩饰。

资金占用情况分析篇(6)

【关键词】医院；营运能力；分析指标

医院营运能力是指医院资产的周转运行能力，也是指医院基于外部市场环境的约束，通过内部人力资源和生产资料的配置组合而对财务目标所产生作用的能力。如果医院资金使用效率较高，结构合理，则医院的营运能力较好。从深层次看，医院营运能力反映的是医院可持续发展的能力。医院营运能力一般用，流动资产、存货、应收账款、固定资产和总资产等五个方面的财务指标进行逐层分析评价。

一、流动资产分析

流动资产分析的目的是，为合理使用流动资金，降低医疗服务耗费，促进资金良性循环与供给提供保证。其分析指标主要是：流动资产周转率分析，流动资产结构比重分析，流动资产利用率分析。其分析内容：一是分析取得来源、存在形态、使用情况、组成结构和增减变动情况；二是考核使用效果，分析物资储备是否合理，物资消耗与业务量及业务收入是否相匹配；三是总结流动资金管理经验和存在问题。

1.流动资产周转分析

是分析流动资产周转情况的综合指标，反映流动资产的周转速度和流动资产的利用效率。流动资产周转快，可以节约资金，提高资金利用效率。流动资产周转分析有两种表示方法：

（1）流动资产周转次数，计算公式为：

流动资产周转次数=计算期业务总收入/同期全部流动资金平均占用额。流动资产周转次数表示，周转次数越多，效率越高。

（2）流动资产周转天数，计算公式为：

流动资产周转天数=全部流动资金平均占用额/同期业务总收入×计算期天数。流动资产周转天数是一个逆指标，周转天数越短，说明流动资产利用率越高。

2.流动资产结构比重分析

主要分析流动资产与总资产之间的比例关系，以及某种流动资金与流动资金总额之间的比重，用以判明营运发展的有利趋势或不利趋势。计算公式为：

（1）流动资产率=全部流动资产/总资产。流动资产率越高，说明本单位营运发展势头越旺盛，此时，经营管理也显得格外重要。

（2）流动比率=流动资产合计/流动负债合计×100%。流动比率越高，说明医院资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强，反之则弱。但是，比率太大表明流动资产占用较多，会影响经营资金周转效率和获利能力。一般认为合理的最低流动比率为2。

（3）速动比率=速动资产/流动负债×100%。速动比率反映医院在某一时点运用随时可以变现资产偿还到期债务的能力。速动比率较流动比率更能准确、可靠地评价医院资产的流动性及其短期偿债能力。

3.流动资产利用分析

主要分析流动资金的利用效果，计算公式为：

（1）百元业务收入占用的流动资金=流动资金平均占用额/业务收入总额×100

（2）百元流动资金业务收入额=业务收入总额/流动资金平均占用额×100

以上两项分析指标反映流动资金与收入的关系，两指标互为倒数，流动资金百元收入越高，流动资金效益越高，从而百元业务收入占用的流动资金额越低。

二、存货分析

存货分析的目的就是在保证正常的医疗运行和供应条件下，对库存进行科学管理。其分析指标主要是：存货周转率分析，存货质量分析。通过分析加强存货信息管理和决策分析，进行有效控制，达到存货管理的最终目的，提高经济效益。

1.存货周转分析

是反映存货停留在医院的时间，也可用周转天数来表示，存货周转天数越少，说明周转速度越快。

计算公式为：存货周转率=医疗支出中的药品、卫生材料、其他材料支出/平均存货支出

（1）药品资金周转率。指药品成本与平均药品库存额的比率，用以衡量医院的药品库存是否过量，测定医院药品的变现速度，在不妨碍医院业务需要的情况下，应以最少限度的储量为最好。以药品为主的医院存货随着药品供应的保证，周转天数可缩短到30天以内。目前扬州市笫一人民医院的药品周转天数不超过15天。计算公式为：

药品资金周转率（次数）=药品费支出/平均药品库存额

药品资金周转天数=本期日历天数/本期周转次数

（2）卫生材料资金周转率。指卫生材料成本与平均卫生材料库存额的比率，用以衡量医院的卫生材料库存是否过量，计算公式为：

卫生材料资金周转率=卫生材料支出/平均卫生材料库存额

现在许多医院都加强了卫生材料的管理，尤其是高值耗材的管理。扬州市笫一人民医院的高值耗材已经实现了零库存。

2.存货质量分析

指存货被利用的质量分析。主要有：（1）物理质量分析。既自然状态是否完好，是否符合相应的等级要求；（2）时效状况分析。按照时效状况对存货分类，与保质期相关联，与内容相关联，与技术相关联；（3）品种构成分析。与医院临床业务开展相关联；（4）周转与积压状况分析。与财务管理相关联等。

三、应收账款分析

应收账款分析的核心是对应收账款的流动性分析，从结构分析和趋势分析中找出应收账款的变动，然后对有异常变化的应收账款的经济实质进行分析，从而对本单位资产的真实风险状况进行评价。应收账款与本单位的经济环境和内部管理都有密切关系。应收账款分析指标主要是：应收账款周转分析和应收账款结构分析。目前，扬州市笫一人民医院每月通过资金动态报表对应收帐款的情况及时分析，以减少呆帐、坏帐的产生。

1.应收账款周转分析

（1）应收账款周转率。是反映应收账款周转速度的比率。它说明一定期间内应收账款转为现金的平均次数。用时间表示的应收账款周转速度为应收账款周转天数，表示医院从获得应收账款的权利到收回款项、变成现金所需要的时间。

计算公式为：应收账款周转率=业务收入/应收账款平均余额。

（2）应收账款回款率。医院回款速度快、资金占用少、可以减少坏账损失、资金流动快，医院偿债能力强。提高回款率财务要形成定期的对帐制度，每月必须同医保部门核对帐目。计算公式为：

应收账款回款率=（期初应收账款余额+本期应收账款发生额-期末应收账款余额）/（期初应收账款余额+本期应收账款发生额）

2.应收账款结构分析

医院的应收账款主要是应收医疗欠款和其他应收账款，通过对应收账款的结构分析，对应收账款占本单位流动资产的比重进行评价。

（1）应收账款比重分析。计算公式为：

应收账款占业务收入比=应收账款总额/业务收入总额

（2） 应收账款账龄分析。指从产生应收账款之日起 ，至资产负债表日止所经历的时间。简而言之，就是应收账款在账面上存在的时间。对应收账款的账龄进行分析，有利于加快欠款回收，减少坏账损失。

四、固定资产分析

固定资产分析的内容主要包括：固定资产结构比重分析，固定资产利用效率分析。

1.固定资产结构比重分析

固定资产的结构是指医院各类固定资产原值在全部固定资产原值中所占的比重，以及各小类固定资产原值占该类固定资产原值的比重。分析固定资产结构的变化情况，在于考察医院固定资产配置和使用上的合理性，考核利用效果并分析影响效果的原因，以便进一步制订措施、挖掘充分利用固定资产的潜力。计算公式如下：

（1）固定资产比重=某类固定资产原值/全部固定资产原值×100%

（2）固定资产更新率=分析期新增固定资产原值（期末固定资产原值-期初固定资产原值）/期末固定资产原值×100%

（3）固定资产报废率=本期报废的固定资产原值/期初固定资产原值×100%

2.固定资产利用效率分析

医院通过固定资产利用效率分析，考核固定资产营运成果，总结固定资产使用是否合理、能否适应医院的发展需要。计算公式如下：

百元固定资产业务收入=本期业务收入总额/分析期平均占用固定资产净值×100

五、总资产分析

总资产是指经济实体拥有或控制的、能够带来经济利益的全部资产。一般可以认为，经济实体的总资产金额等于其资产负债表的“资产总计”金额。其分析指标主要是：总资产周转率。

1.资产周转率

总资产周转率反映了医院全部资产的使用效率。该周转率高，说明医院全部资产的经营效率高，取得的收入多；该周转率低，说明全部资产的经营效率低，取得的收入少，最终会影响医院的盈利能力。计算公式如下：

总资产周转率=业务收入总额/平均总资产

2.总资产周转天数

是指资金周转一次所需天数（即资金周转期）。计算公式如下：

总资产周转天数=计划期日数/总资产周转率（次）

参考文献：

[1] 孙继玲. 企业营运能力分析体系研究 [J].企业研究，2012（24）

资金占用情况分析篇(7)

通常有定性分析、定量分析等统计方法，本文以地市级农业科研院所项目资金管理要求为例，对ABC分类法的具体运用进行探讨。

（一）项目资金ABC定性分类分析

在实际工作中，一般先按项目资金性质总体上划分：项目资金达30万元及以上的为A类，10-30万元的为B类，10万元以下的为C类。再按项目资金级别划分：国家项目和省市级重大项目为A类，省市级非重大项目为B类，其他为C类。在实际操作过程中，可两者结合综合确定。

（二）项目资金量化分析

为进一步做好项目资金ABC分类管理，在定性分析的基础上，还要通过定量分析方法加以验证，才能准确把握每一个项目资金的分类要求。

1.按项目资金来源的合同平均金额标准分析该方法需要：

（1）统计每种项目的价值总额。

（2）按平均合同经费金额标志由大到小排序，并累加数量、金额。

（3）计算累加数量、金额占全部项目数量、金额的百分比。以2012年末项目资金为例，分析结果为：现代农业产业技术体系、转基因重大专项和省农业科技自主创新资金项目等3类项目，数量累加为42个，在全部127个项目中占比33.07%，而合同经费平均累加为304.83万元，在全部127个项目合同经费平均累加423.43万元中占比71.99%，金额比较符合A类项目70%左右的标准，项目数量累加占整个项目数量的33.07%，超过10%左右的标准，但金额标准是主要成份，数量指标不影响ABC分类。所以该3类项目可以确认为A类项目进行管理。国家其它部委、省农业资源开发、省农业地方标准、省农业科技支撑计划和省科技厅（其它）等5类项目，数量累加为30个，在全部127个项目中占比23.62%，而合同经费平均累加为80.15万元，在全部127个项目合同经费平均累加423.43万元中占比18.93%，符合B类项目平均累计金额占全部项目资金金额20％左右时，项目数量也占整个项目数量的20%左右的标准，所以该5类项目可确认为B类项目进行管理。农业部公益性行业专项、市级计划等8类项目，平均累计金额占全部项目资金的9.08%，金额指标符合10%的要求，而数量却占整个项目数量的43.31%，与70%左右的理想化分类标准差距较大。实际上金额和数量这两项指标同时满足不太现实，要具体问题具体分析。

2.按项目资金来源的合同金额系数分析该方法是基于标准化分类法稍加改进所至，需要：

（1）分别统计各类项目金额算术平均数,即该类项目的总金额除以该类项目的具体课题数。

（2）以项目金额平均数对各类项目从大到小排列。

（3）计算项目合同经费总额（A值）的平方根，即各类项目金额。

（4）对A值的平方根值进行累加。

（5）计算VE系数分类区域，即将A值的平方根值进行累加总额除以3。仍以2012年末项目资金为例，此时，现代农业产业技术体系、转基因重大专项和省农业科技自主创新资金项目等3类仍为A类项目，国家其它部委、省农业资源开发、省农业地方标准、省农业科技支撑计划等4类为B类项目，省科技厅（其它）、农业部公益性行业专项、市级计划等9种项目为C类。系数分析法与上述标准法得出的结果基本相同，不同的只是省科技厅（其它）项目，由标准法的B类划到系数法的C类项目。在此情况下，省科技厅（其它）项目要结合定性分析情况，按照项目资金从严管理的要求，尽量按B类项目管理，防止管理不到位的情况发生。

3.利用ABC分类管理法对项目资金预算分析

ABC分类管理法也可应用于项目预算管理。作者采用合同金额系数分析法，对本单位2011-2012年期间主持的农业自主创新资金项目预算情况进行了分析研究。其中材料费和基础设施建设费为A类预算科目,占预算总额的40.96%，是重点管理的对象，特别是种子、农药、化肥、塑料薄膜、饲料等消耗性资产，要作为存货严格出入库制度管理，从严把关控制。劳务费、仪器设备费、燃料动力费和测试化验加工费为B类预算科目，占预算总额的36.73%。会议费、差旅费、出版文献费、技术培训咨询费等5项为C类预算科目，占预算总额的22.31%。通过上述分析，找出在项目资金管理中主要方面和次要方面，能够有效实行项目资金分类管理，进而提升了对项目资金分类管理的保障能力。

二、落实分类管理措施，提升对项目资金管理能力

一个单位项目资金管理，不仅是财务人员的事，更是涉及项目资金各方的配合管理过程，应当按规定科学合理、实事求是地编制项目预算，并对仪器设备购置、合作单位资质及拟外拨资金进行重点说明。各方的责任要明确，措施要得力。

（一）项目负责人和项目承担

单位要承担项目资金管理责任科研人员要依法合规开展科研活动，提供的各项原始票据要真实，并对其负责，承担单位要承担项目资金管理责任。单位是科研项目实施和资金管理使用的责任主体，领导者要高度重视A类项目资金的预算、使用、决算过程，对提供的各项会计资料的真实性、完整性负责。绝不能有重项目争取、轻项目管理的思想，要引导科技人员按项目要求进行绩效评价。

（二）重大项目资金实行

A类重点管理，提升会计核算能力财务部门将划入A类管理的项目，进行单独会计核算，作为重点管理。如有特别重大的项目实行专户管理。只要能够核算好、控制好、运用好这部分A类项目资金，出现较大问题的概率就较小。划入B类管理的项目，进行辅助会计核算，作为一般重点管理。划入C类管理的项目，进行合并会计核算，作工程项目成本控制与管理探究为一般管理。

（三）运用先进的财务管理软件